Sterling steg 0,31 % på tisdagen, medan dollarn hämtade in delar av tidigare nedgångar i takt med att riskaptiten försvagades inför amerikansk inflationsstatistik och fortsatta spänningar i Mellanöstern. GBP/USD handlades kring 1,3384 efter att ha noterats runt 1,3330, samtidigt som Dollar Index (DXY) var nära oförändrat vid 99,93, vilket begränsade pundets uppgång.
Marknaden fokuserar på onsdagens besked från amerikanska Bureau of Labor Statistics (BLS). Maj-KPI väntas uppgå till 4,2 % i årstakt jämfört med 3,8 % tidigare, medan kärn-KPI prognostiseras stiga marginellt till 2,9 % från 2,8 %. Med inflationen kring nästan det dubbla av Federal Reserves 2-procentsmål prissätter räntemarknaden 23 räntepunkter i räntehöjningar fram till årsskiftet. Amerikansk statistik visade svagare privat nyanställning i ADP Employment Change, där fyraveckorssnittet sjönk till 29 000 från 35 750, efter att Nonfarm Payrolls rapporterat en ökning på 172 000 sysselsatta.
I Storbritannien har förväntningar om stramare penningpolitik stöttat valutan, där Prime Terminal-data pekar på att minst 45 räntepunkter av åtstramning från Bank of England (BoE) redan är inprisat. Tekniskt låg GBP/USD kring 1,3379, under klustret av glidande medelvärden nära 1,3459 och nivån 1,3404; RSI (14) låg runt 44. Motstånd ses vid 1,3404 och därefter 1,3459, med ytterligare referenspunkter vid 1,3575 och 1,3869, medan fokus på nedsidan inkluderar 1,3159. I den brittiska kalendern väntar BNP för april senare i veckan.
Effekten av amerikansk inflation och arbetsmarknad på valutor
Vi ser pundet handlas runt 1,2750, under press från en motståndskraftig amerikansk dollar. Marknaden håller andan inför veckans viktigaste amerikanska inflationssiffror, som i hög grad kommer att påverka Federal Reserves vägval. Dessa data blir den främsta drivkraften för valutamarknaden på kort sikt.
Den kommande amerikanska KPI-statistiken är huvudnumret. Med den senaste noteringen på 3,3 % i årstakt ligger inflationen fortsatt envist över Federal Reserves 2-procentsmål. Som följd har marknadens förväntningar på räntesänkningar skruvats ned, och handlare prissätter nu mindre än två fulla sänkningar under återstoden av året.
Den bilden förstärks av en oväntat stark arbetsmarknad, vilket försvårar en mer duvaktig omsvängning från den amerikanska centralbanken. Den senaste Nonfarm Payrolls-rapporten visade att ekonomin skapade robusta 272 000 jobb, vilket signalerar underliggande styrka. Det gör det svårare för Fed att motivera omedelbara eller kraftiga räntesänkningar.
Utsikter för Bank of England och tradingstrategier
Samtidigt tyngs det brittiska pundet av förväntningar om att Bank of England kan komma att sänka räntan tidigare. Brittisk inflation har fallit till 2,3 %, betydligt närmare BoE:s mål, vilket gör att marknaden prissätter minst två sänkningar om 25 räntepunkter i år. Den potentiella divergensen i centralbankspolitiken sätter ett tak för mer betydande uppgångar i GBP/USD.
Ur ett tekniskt perspektiv befinner sig GBP/USD i ett sårbart läge under det viktiga motståndet vid 1,2800. Det talar för att sälja vid uppgångar kan vara en fungerande kortsiktig strategi. Den bredare trenden gynnar dollarn så länge amerikansk makrostatistik fortsätter att överträffa.
För derivathandlare pekar miljön mot en negativ bias i valutaparet. Vi bedömer att köp av säljoptioner (put) med lösenpriser under 1,2700 kan vara ett effektivt sätt att positionera sig för ett potentiellt fall, särskilt om den amerikanska inflationen kommer in högre än väntat. Strategin ger en tydligt avgränsad risk och möjlighet att dra nytta av fortsatt nedsidesmomentum.
