Guld (XAU/USD) var knappt förändrat på tisdagen och handlades nära två och en halv månads lägsta nivåer runt 4 268 dollar efter att uppgångar stannat av under 4 360 dollar. En måttlig förbättring i risksentimentet, efter en paus i striderna i Mellanöstern, gav begränsat stöd åt metallen, då högre amerikanska statsobligationsräntor fortsatte att tynga trots en svagare amerikansk dollar. Israel och Iran upprätthöll en spänd vapenvila, samtidigt som en israelisk attack mot Tyre dödade åtta personer; Donald Trump sade att han var övertygad om att nå en uppgörelse med Teheran inom några dagar. Marknaden riktar nu blicken mot onsdagens amerikanska KPI-siffra efter att förra veckans sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) stärkte förväntningarna om en stramare Fed-politik.

Tekniskt noterades XAU/USD nära 4 337 dollar och biasen är fortsatt nedåtriktad efter att priset i fredags föll under 200-dagars glidande medelvärde (SMA). Kursrörelsen ligger nära botten av en fallande kanal, med motstånd runt 4 370 dollar och stöd vid 4 268 dollar, därefter nära 4 220 dollar, medan årets hittills-lägsta ligger runt 4 100 dollar. Momentumindikatorer är fortsatt svaga, med RSI i mitten av 30-talet och MACD tydligt negativ. För en återhämtning krävs ett brott upp genom 4 350–4 365 dollar och 200-dagars SMA nära 4 445 dollar för att öppna för 4 540 dollar.

Marknadsdrivkrafter och tekniska nivåer

Vi ser att guldet håller ställningarna under nivån 2 320 dollar när vi går in i andra veckan av juni 2026. Den främsta tyngden på priset kommer från stabilt höga amerikanska statsobligationsräntor, där tioåringen ligger runt 4,4%, vilket gör en tillgång utan löpande avkastning som guld mindre attraktiv. Denna dynamik sätter i praktiken ett tak för en mer betydande uppgång för tillfället.

Trycket är direkt kopplat till marknadens förväntningar på Federal Reserves penningpolitik. Den oväntat starka amerikanska jobbrapporten från i fredags, som visade att ekonomin skapade 272 000 jobb i maj, har dämpat förhoppningarna om nära förestående räntesänkningar. Denna fördröjning i penningpolitiska lättnader lär hålla dollarn och obligationsräntorna starka, vilket utgör en motvind för guldet på kort sikt.

Ur ett tradingperspektiv bevakar vi avgörande tekniska nivåer. Eventuella uppgångar väntas möta tydligt motstånd nära 50-dagars glidande medelvärde, som för närvarande ligger runt 2 345 dollar. På nedsidan är det nyligen etablerade stödet runt 2 285 dollar nyckelnivån att hålla ögonen på, eftersom ett brott under den kan signalera en rörelse mot området kring 2 200 dollar.

Tradingstrategier och långsiktigt stöd

För derivattraders talar denna miljö för att behålla en försiktig till negativ (bearish) hållning de kommande veckorna. Vi bedömer att köp av säljoptioner (puts) med lösenpriser under stödnivån 2 285 dollar erbjuder ett tydligt, riskavgränsat sätt att positionera sig för fortsatt svaghet. Strategin skyddar mot potentiella förluster om marknaden plötsligt skulle vända och stiga på oväntade nyheter.

Med den amerikanska KPI-rapporten som publiceras nu på onsdag räknar vi med en tydlig ökning i prisvolatiliteten. Traders som förväntar sig en stor prisrörelse men är osäkra på riktningen kan överväga en lång strangle-strategi. Det innebär att man köper både en köpoption (call) och en säljoption (put) utanför pengarna (out-of-the-money) för att kunna tjäna på en kraftig rörelse åt endera håll efter dataskäppet.

Samtidigt måste vi också beakta det starka underliggande stödet från globala centralbanker. World Gold Council rapporterade att centralbanker netto ökade sina reserver med 290 ton under första kvartalet 2024, vilket fortsätter en trend av historiskt stora köp. Även om detta inte driver den kortsiktiga prisutvecklingen ger det ett stabilt långsiktigt golv som bör motverka ett mer dramatiskt prisfall.