AUD/USD backade i tisdagens asiatiska handel efter en måttlig rekyl från den lägsta nivån sedan den 13 april, och handlades kring 0,7040–0,7035 samtidigt som USA-dollarn höll sig stark. Riskaptiten förbättrades något sent på måndagen efter att Iran och Israel uppgett att striderna skulle pausas, men osäkerheten bestod på grund av olösta USA–Iran-spänningar i frågor som Teherans kärnprogram och Hormuzsundet. Det begränsade en möjlig rekyl ned i dollarn från en drygt tvåmånadershögsta som sattes på måndagen.
Dollarn fick även stöd av förväntningar om en hökaktig Federal Reserve, där marknaden prisar in över 70 procents sannolikhet för en räntehöjning före årsskiftet, samtidigt som oddsen för en räntehöjning från Australiens centralbank (RBA) i juni har minskat – vilket tynger den australiska dollarn. Fokus riktas nu mot USA:s inflationsdata för maj, med KPI på onsdagen och PPI på torsdagen, vilket kan påverka förväntningarna på Fed-politiken. Tekniskt signalerar ett brott under 200-dagars glidande medelvärde en negativ bias, samtidigt som handlare även bevakar Kinas handelsbalans för kortsiktiga ledtrådar.
Fundamentala drivkrafter som tynger den australiska dollarn
AUD/USD fortsätter att möta nedåtriktat tryck och har svårt att behålla uppgångar över 0,6600-nivån. Vi ser den fortsatta styrkan i USA-dollarn som den främsta drivkraften, vilket gör att eventuella uppställ i aussien blir kortlivade. Den underliggande svagheten talar för att minsta motståndets väg fortsatt är nedåt på kort sikt.
Federal Reserves hökaktiga hållning är en nyckelfaktor som stöttar greenbacken, särskilt efter förra veckans starka jobbrapport som visade att 215 000 nya jobb skapades i maj. Med den senaste amerikanska KPI-inflationen kvar på 3,1 procent stärks förväntningarna om att Fed håller räntorna höga. Nuvarande marknadsprissättning, enligt CME FedWatch Tool, indikerar en 65-procentig sannolikhet för minst ytterligare en räntehöjning under 2026.
I kontrast väntar vi oss att RBA ligger still, givet Australiens svagare BNP-tillväxt för första kvartalet på endast 0,3 procent. Dessutom ökar oron kring efterfrågan från Kina, då det senaste inköpschefsindexet (PMI) för tillverkningsindustrin föll till 49,8, vilket signalerar en möjlig kontraktion. Denna policydifferens mellan Fed och RBA sätter fundamentalt press på AUD/USD.
Marknadsosäkerhet, tekniska signaler och handelsstrategier
Den bredare marknadsosäkerheten ger också stöd åt den ”säkra hamnen” USA-dollarn. Förnyade spänningar kring internationell handelspolitik och sjöfartsnavigering får investerare att dra ned på risktagandet. Det begränsar attraktionskraften för riskkänsliga valutor som den australiska dollarn.
Tekniskt är parets senaste brott och misslyckande att återta 200-dagars glidande medelvärde nära 0,6750 en negativ signal. Därför ser vi eventuell styrka som ett säljläge under de kommande veckorna. För derivathandlare kan det innebära att köpa säljoptioner (puts) för att positionera sig för fortsatt nedgång, eller att sälja köpoptioner (calls) utanför pengarna för att inkassera premie på uppgångar som bedöms bli begränsade.
