USD/CHF steg cirka 0,30% på måndagen och handlades nära 0,7981, efter att ha rört sig över det 200-dagars glidande medelvärdet (SMA) vid 0,7903 och bekräftat en inverterad huvud-skuldra-formation. Relative Strength Index (RSI) har klättrat över 60, vilket pekar på positivt momentum utan att ännu nå överköpt territorium. Nästa kortsiktiga test är 0,8000-nivån.
Ett brott över 0,8000 skulle sätta motståndet vid 15 januari-toppen på 0,8040 i fokus, följt av mönstermålet runt 0,8045–0,8050 och därefter den dagliga toppen från 25 november vid 0,8102. Om priset faller tillbaka under 200-dagars SMA kan paret skifta mot 0,7800. I bakgrunden formas CHF-dynamiken av det breda risksentimentet, schweiziska konjunkturförhållanden och Schweiziska nationalbankens (SNB) politik, som siktar på årlig inflation under 2% och sammanträder fyra gånger per år; francen var också knuten till euron mellan 2011 och 2015 innan kopplingen togs bort, vilket drev fram en uppgång på mer än 20%. Separat placerar vissa modeller EUR–CHF-korrelationen över 90%.
Teknisk bild och policydifferens
Vi ser att USD/CHF bekräftar den inverterade huvud-skuldra-formationen, vilket är en hausseartad signal för oss. När priset nu tydligt ligger över det 200-dagars glidande medelvärdet är vårt omedelbara fokus ett test av 0,8000-nivån. Den tekniska styrkan talar för att minsta motståndets väg på kort sikt är uppåt.
Rörelsen stöds av nyligen stark amerikansk makrostatistik, särskilt jobbrapporten för maj som visade att över 250 000 jobb skapades, vilket överträffade förväntningarna. Det har skjutit fram marknadens förväntningar om räntesänkningar från Federal Reserve och håller dollarn understödd mot andra valutor. I början av juni 2026 prisar Fed funds-terminer in mindre än 20% sannolikhet för en räntesänkning före september, en tydlig förändring jämfört med för en månad sedan.
På andra sidan fortsätter SNB att signalera en mer duvaktig hållning, med schweizisk inflation som låg kvar på endast 1,4% i årstakt i maj. Denna policydifferens mellan en stram Fed och en potentiellt mer lättande SNB är den fundamentala drivkraft vi följer noga. Historiskt har sådana skillnader i centralbankspolitik lett till uthålliga trender i valutapar, vilket sågs under divergenscykeln 2022–2023.
Handelsimplikationer och centrala risker
Vi anser att derivathandlare bör överväga att köpa köpoptioner (calls) på USD/CHF för att dra nytta av den förväntade uppgången. Särskilt kan köpoptioner med lösenpris runt 0,8000 eller 0,8050 och förfall i juli eller augusti erbjuda ett sätt att ta position med definierad risk om paret fortsätter att avancera. Strategin möjliggör deltagande på uppsidan samtidigt som potentiella förluster begränsas om det tekniska mönstret fallerar.
Det är avgörande att bevaka det globala risksentimentet, eftersom plötslig marknadsoro kan öka efterfrågan på den ”säkra hamnen” schweiziska franc. Vi följer även den kommande schweiziska arbetslöshetsstatistiken nästa vecka, då oväntad styrka kan bromsa francens försvagning temporärt. Ett tydligt brott tillbaka under 0,7900-nivån skulle för oss ogiltigförklara den positiva synen.
