Den indiska rupien öppnade svagare mot den amerikanska dollarn, vilket drev USD/INR mot 95,65 efter att starkare amerikansk sysselsättningsstatistik (Nonfarm Payrolls) för maj gav stöd åt dollarn och högre oljepriser tyngde importkänsliga valutor. USA:s dollarindex (DXY) låg kvar nära 100,00, fortsatte fredagens rörelse och handlades i sitt starkaste område på två månader. På energimarknaden steg MCX-terminen på råolja med förfall 18 juni med 4,6% till omkring 9 020, när spänningarna mellan Iran och Israel ökade oron för utbudsrisken.
Amerikansk arbetsmarknadsdata visade Nonfarm Payrolls på 172 000 jämfört med väntade 85 000, medan aprilsiffra reviderades till 179 000 från 115 000; arbetslösheten var oförändrad på 4,3%. Mot den bakgrunden satte CME FedWatch-verktyget sannolikheten för minst en räntehöjning från Federal Reserve i år till 73,8%, upp från 45,2% för en vecka sedan. Flöden med Indienfokus förblev också negativa, med utländska institutionella investerare som sålt för 30 814,47 crore rupier hittills i juni efter nettosälj på 55 963,33 crore rupier i maj. Tekniskt höll sig USD/INR över 20-dagars EMA vid 95,4720, med RSI på 53,9; stöd finns vid 94,95 och 94,00, medan motstånd ligger vid 96,30 och 97,10.
Makrodrivkrafter bakom INR-svagheten
Givet den nuvarande miljön ser vi fortsatt svaghet för den indiska rupien under de kommande veckorna. Kombinationen av en överraskande stark amerikansk jobbrapport och eskalerande spänningar i Mellanöstern skapar en perfekt storm mot INR. Detta har pressat USD/INR mot 95,65, och vi väntar oss att den uppåtgående trenden består.
Den robusta amerikanska arbetsmarknaden, tillsammans med de senaste inflationssiffrorna (KPI) för maj som kom in något över förväntan på 3,6%, stärker argumenten för en mer hökaktig Federal Reserve. Det har cementerat dollarns styrka, med dollarindex som håller sig kvar nära tvåmånadershögsta. Vi bedömer att Fed nu är mer benägen att leverera minst en räntehöjning i år, vilket fortsatt kommer att dra kapital mot amerikanska tillgångar.
Högre oljepriser fungerar som en direkt motvind för rupien, eftersom Indien importerar över 85% av sitt råoljebehov. Den senaste upptrappningen mellan Iran och Israel har drivit upp oljepriserna kraftigt, vilket också speglades i att Indiens handelsunderskott för maj 2026 vidgades till 28,5 miljarder dollar, enligt preliminära data. Den pågående geopolitiska risken kommer att hålla oljepriserna höga och sätta press på Indiens bytesbalans.
Vi ser också betydande kapitalutflöden från indiska marknader, där utländska institutionella investerare (FII) fortsatte att vara nettosäljare in i början av juni. Mönstret påminner om ”taper tantrum” 2013, då utsikten till högre amerikanska räntor ledde till en kraftig reträtt från tillväxtmarknaderna. Trenden lär fortsätta så länge Fed behåller sin hökaktiga hållning.
Handelsstrategier för USD/INR
För derivathandlare bedömer vi att köp av köpoptioner (calls) i USD/INR är en försiktig strategi för att dra nytta av väntad rupeesvaghet med begränsad risk. Vi skulle titta på lösenpriser runt 96,00 eller 96,50 med juli-förfall för att fånga nästa möjliga ben upp. Upplägget ger en definierad nedsida samtidigt som det ger exponering mot en potentiellt betydande uppsida.
De som handlar terminskontrakt bör överväga att behålla långa USD/INR-positioner, med 20-dagars EMA nära 95,47 som en nyckelnivå för stöd. Ett tydligt utbrott över 96,30 skulle signalera ytterligare momentum och öppna för en rörelse mot rekordnivån nära 97,10. Vi skulle för närvarande se eventuella nedgångar mot stödnivån som köptillfällen.
