WTI inledde veckan på en starkare ton och höll sig nära 92,00 dollar i asiatisk handel efter att ha brutit en tvådagarsnedgång, i takt med att förnyade stridigheter i Gulfregionen minskade utsikterna till ett slut på en tre månader lång konflikt. Israel rapporterade nya angrepp mot militära mål i västra och centrala Iran efter att Iran avfyrat vågor av ballistiska robotar mot flygbasen Ramat David på söndagskvällen. Ytterligare rapporter om strider i södra Libanon och norra Irak, tillsammans med en i praktiken stängd Hormuzsundet, ökade oron för utbudsavbrott och gav stöd åt oljepriset.
Tekniskt sett är priset fortsatt begränsat under 200-perioders SMA i fyratimmarsgrafen, där motståndet pekas ut vid 95,38 dollar. MACD är fortfarande svagt negativ, medan RSI ligger nära 56, vilket indikerar endast en måttlig positiv bias om inte 200-SMA-nivån återtas. På nedsidan syns stöd vid 86,50–86,00 dollar, och ett brott lägre kan öppna för nivåer under 81,00 dollar, identifierat som Aprils månatliga swing-lägsta. Separat publiceras API:s och EIA:s veckovisa lagerdata på tisdagen respektive dagen därpå, och deras utfall ligger inom 1% från varandra i 75% av fallen.
Geopolitiska spänningar stöttar oljan vid 92 dollar amid oro för utbudsrisker
Givet den senaste prisutvecklingen ser vi att råoljan håller sig nära 92,00 dollar, primärt drivet av den eskalerande konflikten i Mellanöstern. De rapporterade attackerna mellan Israel och Iran är en betydande katalysator och ökar risken för ett bredare regionalt krig. Denna geopolitiska spänning är huvudskälet till marknadens nuvarande styrka och övertrumfar vissa svagare tekniska signaler.
Den faktiska stängningen av Hormuzsundet är en kritisk utbudsrisk som måste följas noga. Historiskt har varje störning i denna flaskhals, genom vilken över 20% av världens oljeflöden passerar, utlöst omedelbara prisuppgångar. En nyligen publicerad EIA-analys pekar på att en fullständig stängning kan ta bort över 17 miljoner fat per dag från marknaden och skapa en kraftig utbudschock.
Teknisk bild, lagerdata och bredare marknadsdynamik
Ur handelssynpunkt är nyckelnivån att bevaka 200-perioders glidande medelvärde i 4-timmarsgrafen, som för närvarande fungerar som motstånd runt 95,38 dollar. Ett tydligt brott och etablering ovanför denna nivå skulle signalera ökat uppåtmomentum och öppna för en rörelse mot 100 dollar. Fram till dess bör försiktighet iakttas, då den svagt negativa MACD-indikatorn antyder att underliggande säljpress ännu inte helt har försvunnit.
På nedsidan bevakas den starka stödzonen mellan 86,50 och 86,00 dollar. Tecken på nedtrappning i Gulfregionen kan snabbt få priserna att testa detta område. Ett brott under stödet skulle sannolikt trigga ytterligare försäljning, vilket kan göra säljoptioner eller andra baisse-strategier intressanta.
Förra veckans lagerdata från Energy Information Administration (EIA) visade ett oväntat lagerfall på 2,1 miljoner fat, vilket ger stöd åt den nuvarande prisnivån. Denna veckas API- och EIA-rapporter kommer att följas mycket noggrant för bekräftelse på en åtstramning i USA:s utbud. Ytterligare ett tydligt lagerfall skulle stärka tjurcaset, särskilt givet de rådande geopolitiska riskerna.
På efterfrågesidan är den globala konjunkturbilden blandad, där IMF:s senaste prognos spår en måttlig global tillväxt på 3,1% för 2026. Nyligen publicerad tullstatistik från Kina indikerade något svagare import av råolja, en faktor som kan begränsa en okontrollerad prisrally. Vår bedömning är att detta sätter ett mjukt tak för hur högt priserna kan gå utan en verklig utbudskatastrof.
OPEC+ har dessutom bidragit till en stram utbudsbild genom att behålla nuvarande produktionskvoter vid sitt möte förra veckan, med hänvisning till behovet av marknadsstabilitet amid osäkerheten. Beslutet tar bort en potentiell källa till extra volymer på kort sikt. Vi tolkar detta som att kartellen för närvarande är bekväm med priser i intervallet 90–100 dollar.
