Broadcom föll mer än 5% i efterhandeln trots en vinst över förväntan för det brutna andra kvartalet. Intäkterna steg 48% jämfört med året innan till 22,19 miljarder dollar, vilket var 70 miljoner dollar över konsensus, medan justerad vinst per aktie (EPS) landade på 2,44 dollar, 0,04 dollar över prognos. Intäkterna från halvledare ökade 79% till 15,01 miljarder dollar och infrastruktursjukvara steg 9% till 7,18 miljarder dollar. Bolaget guidar för intäkter på 29,4 miljarder dollar i det brutna tredje kvartalet, vilket beskrivs som mer än 1 miljard dollar över konsensus, medan CrowdStrike föll mer än 9% trots att bolaget rapporterade justerad EPS på 1,10 dollar, 0,03 dollar över, på intäkter om 1,39 miljarder dollar, 30 miljoner dollar över förväntan.
CrowdStrike redovisade också en ökning i nettotillskottet av årliga återkommande intäkter (ARR) med 32% till 256 miljoner dollar i Q1, höjde helårsguidningen något och annonserade en aktiesplit 4-för-1. Broadcoms graf föll under sitt 20-perioders glidande medelvärde (SMA) i fyratimmarsgrafen, med 50-perioders SMA nära 434 dollar; nivåer som nämns inkluderar 420 dollar och en volymzon mellan 405 och 420 dollar, med 460 dollar som en högre referenspunkt. CrowdStrike bröt under sitt 20-perioders SMA och fick stöd vid sitt 50-perioders medelvärde, med ytterligare nivåer som refereras vid 645 och 620 dollar.
Marknadens förväntningar och kursreaktion efter rapport
Vi ser ett tydligt mönster där inte ens starka rapporter räcker för att möta marknadens skyhöga förväntningar på AI-relaterade aktier. Att både Broadcom och CrowdStrike slår estimaten och därefter säljs ned bekräftar trenden. Det signalerar att uppsidan sannolikt är begränsad i det omedelbara efterspelet av nyhetshändelser.
I Broadcoms fall noterar vi den höga implicita volatiliteten inför det kommande rapporttillfället. Nuvarande optionsprissättning indikerar en rörelse på över 8%, vilket är ett betydande spann för en aktie som handlas kring 1 430 dollar. Givet marknadens benägenhet att ”sälja på nyheten” bedömer vi att det är rätt angreppssätt att sälja premie här.
En strategi att överväga är en iron condor eller en enkel bear call spread, placerad ovanför de senaste all time high-nivåerna. Med breda marknadens volatilitetsindex, VIX, fortsatt stabilt under 15, framstår den höga implicita volatiliteten som isolerad till rapportsituationen. Det gör att vi kan inkassera höga premier samtidigt som risken avgränsas om aktien ändå skulle rusa oväntat.
Tradingmöjligheter kring volatilitet och stödnivåer
CrowdStrike erbjuder en annan möjlighet nu när rapporten är avklarad. Vi såg den förväntade ”volatility crush” efter beskedet, där värdet på optionerna föll kraftigt. Aktien föll initialt under 310 dollar trots att intäkterna slog prognoserna och bolaget redovisade 33% tillväxt i årliga återkommande intäkter.
Denna nedgång mot 50-dagars glidande medelvärde, tillsammans med den nu lägre optionskostnaden, kan utgöra en möjlig ingångspunkt. Man kan titta på att köpa köpoptioner eller etablera bull put spreads under nuvarande stödnivåer. Strategin bygger på att den initialt negativa reaktionen var överdriven och att aktien återgår till sin långsiktiga uppåttrend.
Fenomenet är inte nytt; vi såg liknande reaktioner i Microsoft och Meta Platforms under tidigare kvartal. Historiskt, även under dotcom-eran, mötte marknadsledare ofta skarpa kortsiktiga rekyler när deras starka tillväxt bara låg i linje med, eller marginellt över, mycket högt ställda förväntningar. Därför bör man handla volatiliteten kring dessa händelser snarare än att fokusera på den riktade kursutfallet av själva rapporten.
