EUR/USD höll sig kring 1,1631 på tisdagen, i stort sett oförändrad efter att ha nosat på 1,1655, när USA-dollarn fick stöd av starka oljepriser och skiftande geopolitiska rubriker. Risksentimentet förblev konstruktivt i spåren av AI-drivna uppgångar, men efterfrågan på säkerhet återkom periodvis när osäkerheten kring USA–Iran-samtalen bestod och striderna återupptogs mellan Israel och Hizbollah. Dollarindex (DXY) var oförändrat på 99,17, medan den amerikanska tioårsräntan steg 1 punkt till 4,461 %. I amerikansk statistik steg antalet lediga jobb enligt JOLTS i april till 7,618 miljoner från 6,866 miljoner, vilket slog konsensus på 6,88 miljoner, och fokus skiftar nu till sysselsättningsrapporten för maj (Nonfarm Payrolls), tillsammans med Fed:s Beige Book och ISM:s tjänste-PMI.
I Europa var inflationen högre än väntat men gav begränsad marknadspåverkan, med EU:s HICP för maj på 3,2 % i årstakt mot 3 % tidigare och i linje med prognoserna. ECB-kommunikation signalerade beredskap att agera, medan den tekniska bilden förblev svagt negativ: spot låg kvar under en klustrad trippel-SMA vid 1,1667, med 14-perioders RSI nära 45. Motstånd pekas ut vid 1,1667 och runt 1,1804, medan stöd följs nära 1,1592 och en bredare botten finns nära 1,1219.
USA-dollarns styrka, Fed-politik och geopolitiska drivkrafter
Vi ser EUR/USD konsolidera kring 1,0850-nivån när vi inleder juni. USA-dollarn får stöd av förhöjda oljepriser, som håller sig nära 80 dollar per fat i ett läge med fortsatt geopolitisk risk. Den här dynamiken gör att handlare är försiktiga inför större makrodatapunkter.
Den senaste amerikanska statistiken ger en blandad bild, vilket vi bedömer håller Federal Reserve avvaktande tills vidare. Den senaste JOLTS-rapporten visade att antalet lediga jobb föll till 8,1 miljoner, den lägsta nivån på tre år, samtidigt som arbetslösheten ligger kvar på historiskt låga 3,9 %. Med kärninflationen fortsatt seg ovanför 3 % har Fed små incitament att signalera en räntesänkning de kommande veckorna.
Eurozonen: utsikter, ECB:s policyavvikelse och handelsstrategier
På andra sidan Atlanten pekar läget mot en tydlig policyavvikelse som vi kan positionera oss för. Trots att inflationen i eurozonen för maj tickade upp till 2,6 % väntas Europeiska centralbanken i breda kretsar leverera sin första räntesänkning redan i månad. Det växande gapet mellan en tålmodig Fed och en lättande ECB skapar ett fundamentalt nedåttryck på euron.
Inför fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) förbereder vi oss på en möjlig volatilitetsuppgång. Vi tittar på strategier som kan tjäna på en betydande prisrörelse, såsom att köpa EUR/USD-straddles eller strangles. En siffra som avviker kraftigt från konsensusprognosen på 180 000 kan lätt få paret att bryta sig ur den nuvarande snäva rangen.
Vår underliggande bias är fortsatt negativ för euron, och vi använder optioner för att uttrycka den synen. Vi köper out-of-the-money säljoptioner (puts) i EUR/USD med förfall i slutet av juni och i juli. Det ger ett sätt med definierad risk att tjäna på ett scenario där paret tydligt bryter ned under det viktiga stödet vid 1,0800 efter centralbanksbeskeden.
Samtidigt måste vi vara medvetna om risker som kan gå emot detta scenario, särskilt en plötslig försvagning i amerikansk statistik som skulle öka förväntningarna på en Fed-sänkning. En bred uppgång i riskaptiten, exempelvis driven av styrka i tekniksektorn, kan också urholka USA-dollarns attraktionskraft som säker hamn. Därför bör eventuella korta positioner hanteras med tydliga riskparametrar.
