USA-dollarindex (DXY) handlades nära 99,05 under den asiatiska handeln på måndagen och fortsatte uppåt när marknaden utvärderade utvecklingen kring ett fredsavtal mellan USA och Iran. Senare under sessionen riktas fokus mot amerikansk makrostatistik, där ISM:s inköpschefsindex för industrin (Manufacturing PMI) väntas publiceras.
Diplomatiska kontakter mellan Teheran och Washington fortsatte under helgen, medan president Donald Trump på måndagen begärde ändringar i avtalsutkastet, med justeringar kopplade till Hormuzsundet och borttagandet av höganrikat uran. Nästa stora test för dollarn är fredagens amerikanska jobbrapport: konsensus räknar med att sysselsättningen utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) ökar med 96 000 i maj, medan arbetslösheten väntas ligga kvar på 4,3 procent. Ränteförväntningarna är fortsatt i spel, och terminer indikerar en nära 41,2-procentig sannolikhet för en Fed-höjning på 25 punkter före årsskiftet, enligt CME FedWatch.
Handelsspänningar mellan USA och Kina och dollarrörelser
USA-dollarindex (DXY) håller sig nära 104,50 när den nya månaden inleds. Marknaden smälter nu de senaste turerna i de pågående handelsförhandlingarna mellan USA och Kina. Fokus skiftar till ISM:s inköpschefsindex för industrin, som nyss publicerades och visade 49,5 – vilket signalerar en svag nedgång i industrisektorn i maj.
Uppgifter pekar på att samtalen mellan Washington och Peking fortsatt är ansträngda, med betydande meningsskiljaktigheter kring teknikrelaterade tullar. Denna osäkerhet skapar en försiktig ton på marknaden och stödjer viss efterfrågan på dollarn som trygg hamn. Vi bedömer att ett oväntat genombrott – eller ett sammanbrott – i samtalen kan ge betydande volatilitet, vilket kan säkras via optioner på valuta-ETF:er som UUP.
Amerikansk arbetsmarknadsdata och ränteförväntningar
Fredagens amerikanska jobbsiffra för maj blir ett huvudfokus för oss. Konsensusprognoserna är att Nonfarm Payrolls (NFP) visar en ökning på omkring 150 000, medan arbetslösheten väntas ligga kvar på 4,1 procent. En starkare siffra än väntat skulle sannolikt stärka dollarn genom att motverka oro för en inbromsande ekonomi.
Vi noterar att derivatmarknaden nu prissätter cirka 60 procents sannolikhet för en räntesänkning från Federal Reserve på 25 punkter till årsskiftet, enligt CME FedWatch. Det gör kommande datapunkter – särskilt veckans jobbrapport – till kritiska händelser. En oväntat stark NFP-siffra kan snabbt leda till en omprissättning av dessa odds och skapa möjligheter i ränte-terminer och optioner.
