AUD/USD rörde sig mot 0,7180-området på fredagen, där USA-dollarn var under press när riskaptiten förbättrades efter rapporter om framsteg mot en längre vapenvila mellan USA och Iran. Amerikanska medier uppgav att parterna hade ett samförståndsavtal (memorandum of understanding) om att förlänga vapenvilan med 60 dagar, återöppna Hormuzsundet och inleda kärntekniska samtal. Samtidigt låg kärn-PCE (Core PCE Price Index) kvar på 3,3% i årstakt i april, i linje med förväntningarna, medan konflikten i Mellanöstern fortsatte att bidra till inflationstrycket.
Osäkerheten består eftersom president Donald Trump inte formellt har godkänt något avtal och iranska företrädare uppgav att memorandumet inte är färdigförhandlat. Tekniskt handlades paret vid 0,7181 i fyratimmarsdiagrammet, strax ovanför 100-perioders SMA vid 0,7179 och 20-perioders SMA vid 0,7150, medan RSI låg runt 61. Motstånd sågs kring 0,7190, med stöd vid 0,7180 och 0,7179, följt av 0,7167 och 0,7160 om säljtrycket tilltar.
Geopolitiska drivkrafter och riskhantering
Vi ser ett potentiellt USA–Iran-avtal som den främsta drivkraften för den australiska dollarn just nu. De positiva nyheterna lyfter AUD/USD, men läget är skört eftersom överenskommelsen ännu inte är klar. Denna osäkerhet talar för att använda optioner för att hantera de tydliga riskerna de kommande veckorna.
En bekräftad vapenvila skulle sannolikt försvaga USA-dollarn när handlare säljer säkerhamnstillgångar. Det skulle gynna aussien, särskilt när järnmalmspriserna – en nyckelvara för Australiens export – har hållit sig stabila över 110 dollar per ton i den senaste handeln. Det liknar de risk-on-rallyn vi såg i slutet av 2023 när marknaden började prisa in räntesänkningar från Federal Reserve.
Vi är dock försiktiga med tanke på skepsisen från iranska företrädare. Ett sammanbrott i samtalen kan utlösa en snabb rekyl, där USA-dollarn stärks när riskaversionen återvänder. Att den amerikanska kärn-PCE-inflationen ligger kvar på 3,3% innebär att ytterligare en energiprisknock kan tvinga Federal Reserve att förbli hökaktig, vilket i sin tur stärker dollarn.
Volatilitet och tekniska nivåer
Givet dessa två mycket olika möjliga utfall räknar vi med ett tydligt uppsving i volatiliteten. Det gör köp av optioner, såsom en straddle, till en logisk strategi för att tjäna på en större prisrörelse i endera riktningen. Historiskt har geopolitiska händelser av den här storleken fått implicit volatilitet i stora valutapar att stiga markant under några veckor.
Tekniskt bevakar vi motståndsnivån vid 0,7190. Ett tydligt brott över den nivån skulle signalera mer uppsida för den australiska dollarn. Å andra sidan skulle en nedgång under stödzonen vid 0,7160 indikera att det positiva momentumet har brutits.
