USD/JPY steg svagt till omkring 159,32 under fredagens asiatiska handel, samtidigt som yenen handlades försiktigt efter Tokyos inflationssiffror och en varning om möjliga åtgärder på valutamarknaden. Tokyos KPI exklusive färskvaror, som bevakas av Bank of Japan, ökade 1,3% i årstakt i maj, ned från 1,5% och fortsatt under centralbankens inflationsmål på 2% för fjärde månaden i rad. Japans finansminister, Satsuki Katayama, sade att myndigheterna kan ingripa på valutamarknaden för att dämpa överdriven volatilitet i yenen.
US Dollar Index (DXY) var marginellt starkare runt 99,00, men låg kvar nära torsdagens lägsta på 98,95 efter tidigare nedgångar kopplade till uppgifter om att ett avtal mellan USA och Iran har förberetts i väntan på president Donald Trumps godkännande. Tekniskt höll paret sig över sitt 20-dagars EMA vid 158,78, med RSI kring 56, medan ett brott nedåt kan sätta 157,94 i fokus; på uppsidan finns motstånd nära en nästan tvåårshögsta nivå vid 160,74.
Räntedivergens och BoJ-försiktighet stödjer upptrenden
Vi ser USD/JPY handlas nära 157,10 i dag, och upptrenden ser ut att kunna fortsätta. Den stora ränteskillnaden mellan amerikanska Federal Reserve och Bank of Japan är fortsatt den främsta drivkraften bakom rörelsen. Detta fundamentala gap talar för att köpa dollar och sälja yen fortfarande är vägen med minst motstånd.
Ny statistik visar att Japans kärninflation ligger kvar på 2,2% och har legat över Bank of Japans mål på 2% i flera månader. Trots detta signalerar BoJ bara en mycket gradvis takt i framtida räntehöjningar, vilket marknaden bedömer som otillräckligt för att minska gapet mot amerikanska räntor. Centralbankens försiktiga hållning stärker vår syn på fortsatt yen-svaghet.
Officiella varningar, dollarstyrka och handelsstrategier
Vi hör de sedvanliga varningarna från japanska tjänstemän om att motverka överdrivna valutarörelser, vilket är väntat när paret närmar sig 158-nivån. Erfarenheterna från 2024 visar att faktiska interventioner skedde först efter att kursen passerat 160, vilket antyder att man är mer bekymrad över rörelsens hastighet än en specifik nivå. Därför ser vi dessa varningar som en mjuk broms, inte ett hårt stopp för trenden.
US Dollar Index (DXY) håller sig stabilt runt 104,50, vilket speglar att Federal Reserve inte har bråttom att sänka räntan. Färska amerikanska makrodata fortsätter att peka på en motståndskraftig ekonomi, vilket dämpar förväntningarna om en omedelbar lättnad i penningpolitiken. Denna breda dollarstyrka ger en stabil grund för USD/JPY-parets fortsatta uppgång.
Mot den bakgrunden anser vi att köp av köpoptioner (call options) på USD/JPY är en rimlig strategi för de kommande veckorna. Det ger handlare möjlighet att ta del av potentiella uppgångar när paret rör sig mot den psykologiskt viktiga 160-nivån, som många följer. Optionsstrategin avgränsar risken, vilket är avgörande med tanke på det ständigt närvarande hotet om plötsliga och kraftiga interventioner från japanska myndigheter.
