WTI fortsatte ned för tredje sessionen i rad och handlades kring 87,20 dollar per fat under asiatisk handel på fredagen. Priserna sjönk efter uppgifter om att USA och Iran i preliminära samtal diskuterat en 60 dagar lång förlängning av sin vapenvila. Ett sådant steg kan göra sjöfarten genom Hormuzsundet friare. Enligt förslaget skulle Iran röja minor i farleden inom 30 dagar, men villkoren är ännu inte godkända och utfallet är osäkert.
USA‑referensen är ned nära 15 procent hittills i månaden, då förväntningar om samtal mellan USA och Iran har pressat oljepriset. Separat visade data från EIA (USA:s energimyndighet Energy Information Administration) att USA:s råoljelager minskade med 3,3 miljoner fat i fjol, vilket innebär sjätte veckan i rad med fallande lager. Minskningen var dock mindre än de 4,1 miljoner fat som väntades enligt en Reuters‑enkät. WTI, eller West Texas Intermediate, är USA:s riktmärke för lätt råolja med låg svavelhalt. Priset påverkas främst av utbud och efterfrågan, dollarkursen, Opecs produktionsbeslut samt de veckovisa lagerrapporterna från API (branschorganisationen American Petroleum Institute) och EIA, som ofta ligger nära varandra.
Optimism om vapenvila mellan USA och Iran och stora prissvängningar
Oljepriset fortsätter att falla i takt med förväntningar om en möjlig uppgörelse mellan USA och Iran som skulle säkra passagen genom Hormuzsundet. Med WTI ned nära 15 procent i maj 2026 prisar marknaden in en tydlig nedtrappning, trots att inget är klart. Den stora risken för marknaden är en snabb vändning om samtalen bryter samman, eftersom minsta tecken på misslyckande kan driva upp priserna snabbt.
Osäkerheten ökar chansen att handla på stora prissvängningar. Historiskt har geopolitiska händelser gett kraftiga rörelser, som när Brent‑terminer (standardiserade kontrakt om framtida köp eller försäljning) steg över 105 dollar per fat i februari 2022 efter Rysslands invasion av Ukraina. Strategier som en ”lång straddle” eller ”lång strangle” kan då vara aktuella: det innebär att man köper både köp- och säljoptioner för samma löptid för att kunna tjäna på en stor rörelse oavsett riktning.
Minskade lager, spreadhandel och riskhantering
Den senaste EIA‑rapporten visade en lagerminskning på 3,3 miljoner fat, mindre än väntat (4,1 miljoner). Lagren har visserligen fallit i sex veckor, men en långsammare takt kan tyda på att efterfrågan dämpas mer än väntat. Det talar för fortsatt nedåtrisk på kort sikt, samtidigt som sommarens säsongsefterfrågan ofta stramar åt marknaden.
Ett mer finstämt upplägg kan vara att följa skillnaden mellan WTI och Brent, så kallad spread (prisgap mellan två kvaliteter). Den ligger nu runt –5,50 dollar. Om Hormuzsundet öppnas upp mer kan det framför allt gynna utbudet av Brent‑prissatt råolja, vilket kan göra att prisgapet ökar. Liknande mönster sågs under Arabiska våren 2011, när störningar i Mellanöstern och Afrika bidrog till ovanligt stora skillnader mellan Brent och WTI.
Med mycket av nedgången redan inprisad kan det vara klokt att skydda sig mot en snabb rekyl uppåt. Ett sätt är att köpa billiga köpoptioner långt från dagens pris (”out of the money”, alltså optioner som ännu inte ger vinst om de löper ut i dag) med löptid i juli och augusti, för att få uppsida om Iran‑spåret faller. OVX, ett index som mäter förväntade prissvängningar i oljeoptioner, handlas kring 35, vilket signalerar att optionsmarknaden ser fortsatt stor osäkerhet framåt.
