En rapport uppgav att USA och Iran har enats om ett 60-dagars samförståndsavtal (en preliminär, icke bindande överenskommelse) för att förlänga vapenvilan och inleda samtal om Irans kärnprogram, samtidigt som president Donald Trump ännu inte har gett sitt slutliga godkännande. Uppgifterna hänvisade till två amerikanska tjänstemän och en regional källa som deltar i medlingsarbetet.
Marknaderna reagerade snabbt. USA-dollarn (USD) fortsatte ned efter nyheten, medan börserna hämtade in tidigare nedgångar och steg. En relaterad valutauppställning visade att USD var svagast mot nyzeeländska dollarn, och en ”heat map” (färgkarta som visar hur mycket priser rört sig) visade procentuella rörelser mellan stora valutapar utifrån vald basvaluta och motvaluta.
Konsekvenser för oljemarknaden och svängningar
Vi ser en möjlig USA–Iran-uppgörelse som en tydlig motvind för oljepriset. En uppgörelse kan lätta på sanktioner och öka Irans oljeutbud på marknaden, vilket normalt pressar priset. Efter kärnenergiavtalet 2015 föll oljepriset med över 20% under de följande sex månaderna.
Eftersom WTI-olja (amerikansk referensolja) handlas kring 79 dollar per fat överväger vi att köpa säljoptioner (put-optioner, en rätt att sälja till ett bestämt pris) på oljeterminer (standardiserade kontrakt om framtida leverans/pris) med förfall i juli och augusti 2026. Strategin kan ge vinst om WTI faller under 75 dollar. Osäkerheten kring ett slutligt godkännande gör optioner mer lämpliga än att gå kort i terminer (satsa på fallande pris) direkt.
Den största omedelbara effekten väntas bli lägre volatilitet (svängningar i priser), om en uppgörelse bekräftas. VIX-index (”skräckindex” som mäter förväntade börssvängningar i USA), som nu ligger nära 13, kan falla under 10 för första gången i år när geopolitisk risk minskar. Vi bör överväga strategier som tjänar på detta, till exempel att sälja köpoptioner (call-optioner, en rätt för köparen att köpa till ett bestämt pris) på VIX.
Utsikter för valutor och aktier
Vi väntar oss också att USA-dollarn fortsätter ned när dess roll som ”säker hamn” (valuta som köps i orostider) försvagas. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor), som redan är nere vid cirka 104,5, kan testa årets lägstanivåer de kommande veckorna. Vi tittar på att blanka dollarn (satsa på nedgång) mot råvarukopplade valutor som australiska dollarn, som ofta stärks när riskviljan ökar.
För aktiemarknaden är nyheten tydligt positiv och kan ge S&P 500 stöd att nå nya rekordnivåer. Vi bedömer att sektorer som påverkas av energikostnader och världshandel, som transport och industribolag, kan gå starkast. Vi positionerar oss genom att köpa köpoptioner på större ETF:er (börshandlade fonder) inom flyg och sjöfart för nästa kvartal.
