USD/CAD fortsatte onsdagens utbrott över zonen 1,3810–1,3815 och steg för tredje sessionen i rad. Paret handlades nära 1,3870 i Asien och nådde sin högsta nivå sedan den 13 april. Uppgången stöddes av en allmän förstärkning av USA-dollarn när riskviljan försvagades efter nya händelser i Mellanöstern som minskade förhoppningarna om en snabb diplomatisk lösning på Iran-konflikten. Det ökade efterfrågan på dollarn som en trygg hamn. Ytterligare stöd kom av att marknaden nu prisar in möjligheten till en räntehöjning från Federal Reserve under 2026. Uppgången höll i sig trots att råoljan studsade upp, något som annars brukar gynna den kanadensiska dollarn.
I diagrammen behöll paret en positiv trend efter en tydlig stängning över det 200-dagars glidande medelvärdet (ett trendmått som jämnar ut prisrörelser) och 61,8%-nivån i Fibonacci-retracement (en vanlig metod för att hitta möjliga motstånds- och stödnivåer efter en rörelse) av nedgången april–maj. Samtidigt bromsade det in nära 78,6%-nivån runt 1,3875. Momentumsignalerna var blandade: RSI (ett index som mäter om marknaden är ”överköpt”) låg nära 70 och antydde överköpt läge, medan MACD (en indikator som visar förändringar i momentum) låg kvar på plus. Ett brott över 1,3875 skulle flytta fokus mot 1,3963. Stöd ses vid 1,3810, därefter 1,3758 och 1,3709, med ytterligare nedsidanivåer vid 1,3649 och 1,3552. Den ursprungliga tekniska analysen togs fram med hjälp av ett AI-verktyg.
Drivkrafter bakom USD/CAD-uppgången: geopolitik och skillnader i penningpolitik
USD/CAD har fått tydlig fart uppåt, passerat 1,3810 och handlas nära 1,3870, den högsta nivån på över en månad. De viktigaste drivkrafterna är ökad efterfrågan på USA-dollarn när geopolitiska spänningar i Mellanöstern ökar, samt förändrade förväntningar på Federal Reserves penningpolitik (centralbankens räntebeslut). Marknaden ser nu på allvar en möjlighet att Fed kan höja räntan igen under 2026.
Denna mer åtstramande Fed-syn (”höklik”, alltså att man lutar mot högre räntor för att dämpa inflation) stöds av färsk statistik där USA-inflationen i april kom in högre än väntat på 3,8%, samtidigt som den senaste jobbrapporten visade stark sysselsättning och löneökningar. Som följd prisar terminsmarknaden (kontrakt som speglar förväntningar om framtida räntor) in omkring 25% sannolikhet för en räntehöjning till Feds julimöte. Det skiljer sig tydligt från Kanada, där inflationen ligger kvar på mer hanterbara 2,7%.
Denna skillnad i penningpolitik mellan en Fed som kan höja och en Bank of Canada som väntas ligga still skapar medvind för paret. Även om WTI-olja (amerikansk referens för råolja) stigit till runt 85 dollar per fat, hamnar effekten på den kanadensiska dollarn i skymundan. Historiskt har sådana perioder av penningpolitisk isärgång, som 2022, ofta lett till en mer varaktig dollarstyrka mot den kanadensiska dollarn (”loonie”).
Strategi: positionering i optioner och tekniska nivåer
För de kommande veckorna talar mycket för fortsatt uppsida i USD/CAD utifrån derivatstrategier (handel med instrument som optioner). Att köpa köpoptioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett visst pris) eller använda en bull call spread (en optionsstrategi där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan med högre lösenpris för att minska kostnaden) med mål mot 1,3960 framstår som rimligt. Även om RSI ligger nära överköpta nivåer och kan signalera en kort paus, är den fundamentala drivkraften fortfarande stark.
En nedgång tillbaka mot stödet vid 1,3810 bör ses som ett bättre läge att öka långa positioner (positioner som tjänar på uppgång), snarare än en trendvändning. Med tanke på risken för en kort rekyl kan det också vara ett sätt att uttrycka en positiv syn att sälja säljoptioner långt utanför pengarna (optioner med lösenpris långt under dagens nivå, som har lägre sannolikhet att utnyttjas). Då får man in en premie (ersättning) medan man väntar på fortsatt uppgång eller en mindre nedgång för att köpa till ett bättre pris.
