Den indiska rupien inledde något starkare mot USA-dollarn, när USD/INR sjönk mot 95,70 efter att WTI-olja (ett amerikanskt riktmärke för råolja) föll 1,8 procent till cirka 90,80 dollar. Lägre oljepris brukar gynna valutor i länder som importerar mycket olja.
Geopolitisk risk stod fortsatt i centrum efter att Iran uppgett att USA brutit en vapenvila efter attacker i södra Iran, som USA:s centrala militärkommando beskrev som självförsvar. Irans revolutionsgarde hotade med vedergällning. Samtal om att få ett slut på konflikten och återöppna Hormuzsundet (en smal passage för fartyg) fortsatte via medlare. Rutten står för nära 20 procent av världens energiförsörjning.
Utländska institutionella investerare (FII, stora utländska fond- och kapitalförvaltare) var fortsatt försiktiga på indiska aktier och sålde för 2 407,87 crore rupier (1 crore = 10 miljoner) på tisdagen efter köp på 821,75 crore på måndagen. Dollarn handlades i ett snävt intervall nära 99,00 inför USA:s prisindex för privat konsumtion (PCE, ett inflationsmått) för april som kommer på torsdag. Kärn-PCE (inflation rensad för mat och energi) väntas landa på 3,3 procent i årstakt, jämfört med 3,2 procent i mars, med en månadsuppgång på 0,3 procent.
I den tekniska analysen höll USD/INR sig över 20-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som ger större vikt åt de senaste dagarna) vid 95,4387, med RSI (relativt styrkeindex, ett mått på köp- och säljstyrka) nära 56. Stöd (nivå där köpare ofta kommer in) finns kring 95,44 och därefter 95,00, medan motstånd (nivå där säljare ofta blir mer aktiva) ses vid 96,37 och runt 97,00.
Rupiens styrka och geopolitiska spänningar
Den indiska rupien stärks när WTI-oljan faller och handlas nära 90 dollar fatet. Samtidigt dämpas rörelsen av stora FII-utflöden (nettoförsäljning av utländska investerare). NSDL (Indiens system för värdepappersförvaring och ägarregistrering) rapporterar ett nettoutflöde på över 20 000 crore rupier hittills i maj. Det skapar en skör balans för USD/INR, som ligger runt 95,70.
Den viktigaste drivkraften de kommande veckorna är USA–Iran-förhandlingarna om Hormuzsundet. Marknaden verkar prissätta risken som alltför låg. Implicerad volatilitet (marknadens förväntade svängningar, här utläst ur optionspriser) i enmånadsoptioner på USD/INR ligger på 6,5 procent, under 8 procent som sågs vid liknande spänningar i slutet av 2024. Att köpa optioner, till exempel en straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris, för att tjäna på stor rörelse oavsett riktning), kan vara en försiktig strategi för att dra nytta av en större kursrörelse.
USA-data, Fed-politik och optionsstrategier
Fokus ligger också på kommande kärn-PCE, Federal Reserves (Fed, USA:s centralbank) viktigaste inflationsmått. Konsensus är 3,3 procent i årstakt, och ett högre utfall än väntat skulle sannolikt stärka en mer stram linje i räntepolitiken (”hökaktig” hållning, alltså signaler om högre räntor under längre tid). Det brukar stärka dollarn globalt och kan lyfta USD/INR mot motståndet vid 96,37.
Tekniskt ligger paret över 20-dagars EMA, vilket pekar på ett underliggande uppåtmomentum för dollarn. Med möjlig uppgång mot 97,00 (tidigare toppnivå) kan det finnas värde i att köpa köpoptioner utanför pengarna (out-of-the-money, där lösenpriset ligger över dagens kurs och därför är billigare men kräver uppgång för att ge vinst). Exempelvis kan veckooptioner med lösen 96,50 vara ett lågkostnadssätt att positionera sig för ett möjligt utbrott efter PCE-siffran eller negativa nyheter från Iran.
