GBP/USD låg kvar nära tisdagens lägsta runt 1,3450 under den tidiga europeiska handeln på onsdagen. Marknadens riskvilja hölls tillbaka av osäkerhet om hur hållbar vapenvilan mellan USA och Iran är efter Washingtons attacker i södra Iran. Iran fördömde USA:s attacker mot iranska båtar och iranska robotattacker, medan USA:s centralkommando (militär ledning för regionen) beskrev agerandet som självförsvar. Irans revolutionsgarde uppgav också att man upptäckt ett fientligt flygplan som gick in i iranskt luftrum och att man stoppat en MQ-9-drönare (obemannat övervaknings- och attackflygplan). Separat sade USA:s utrikesminister Marco Rubio att det kan ta några dagar att slutföra ett avtal med Iran, vilket dämpade förhoppningarna om en snabb diplomatisk lösning.
Pundet pressades även av fallande brittiska statsobligationsräntor (”gilt yields”), när marknaden drog ned förväntningarna på en snar räntehöjning från Bank of England. På tisdagen föll räntan på den tioåriga statsobligationen till 4,82%, den lägsta nivån på över en månad. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av valutor) var oförändrat kring 99,00 i väntan på USA:s PCE-inflation på torsdag. PCE (Personal Consumption Expenditures) är ett inflationsmått kopplat till hushållens konsumtion som centralbanken Federal Reserve följer noga. Tekniskt låg GBP/USD marginellt högre kring 1,3450 men under 20-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som väger senaste priser tyngre) vid 1,3470. Ett symmetriskt triangelmönster (ett priskonsolideringsmönster där toppar och bottnar närmar sig varandra) och RSI (Relative Strength Index, en momentumindikator) i intervallet 40,00–60,00 pekade på sidledes handel. Motstånd finns vid 1,3470 och därefter 1,3618, medan stöd ses vid 1,3434 och 1,3333.
Geopolitisk oro och marknadssentiment
Vi ser att GBP/USD hålls tillbaka av geopolitisk risk, där den sköra vapenvilan mellan USA och Iran gör att handlare söker sig till dollarn som en ”säker hamn” (tillgång som ofta köps i oroliga tider). Denna riskaversion väger just nu tyngre än andra faktorer. De kommande veckorna lär spänningarna styra valutorna på kort sikt.
Pundets svaghet kommer också från Storbritannien. Fallande gilt-räntor signalerar att tron på en snabb räntehöjning från Bank of England minskar. Att den tioåriga räntan föll till en månads lägsta på 4,82% är en tydlig negativ signal. Det följer på ny brittisk inflationsstatistik där KPI (konsumentprisindex, det vanligaste måttet på prisökningar) sjönk till 2,9%, under prognoserna, vilket ger BoE utrymme att avvakta.
Viktig statistik, strategier och tekniska nivåer
Nu riktas fokus mot USA:s PCE-siffra på torsdag. Federal Reserve följer måttet noga, och marknadens förväntningar ligger på 2,8% i årstakt (”year-over-year”, jämfört med samma månad året innan). En högre siffra än väntat skulle sannolikt stärka dollarn och pressa GBP/USD, eftersom det ökar trycket på Fed att hålla en stram linje (”hawkish”, det vill säga prioritera inflationen och hålla räntan högre längre).
Givet osäkerheten tittar vi på optionsstrategier för att hantera risk och uttrycka en negativ syn på pundet. Optioner är avtal som ger rätten (men inte skyldigheten) att köpa eller sälja till en viss kurs. Den senaste uppgången i enmånaders implicit volatilitet (marknadens inprisade förväntan på framtida svängningar) för GBP/USD till 8,7% gör det mindre attraktivt att ”sälja premie” (sälja optioner och få betalt, men ta mer risk). Därför föredrar vi att köpa säljoptioner, så kallade puts (rätt att sälja till ett bestämt pris), med lösenpris (”strike”, den kurs där optionen kan utnyttjas) under 1,3400. Det ger ett tydligt upplägg med begränsad risk om nedgången tar fart.
Tekniskt har paret svårt att ta sig över 20-dagars EMA vid 1,3470, som vi ser som en viktig motståndsnivå. Så länge priset ligger under den nivån är den enklaste vägen nedåt. Ett bekräftat brott under den senaste bottennivån 1,3434 kan öppna för fall mot nästa större stödnivå runt 1,3333.
