Historiska analyser av SOX med hjälp av indikatorn **relativ styrka (RSI)** – ett mått som jämför uppgångar och nedgångar för att säga om en marknad är “överköpt” eller “översåld” – och olika **avkastningsfönster** (hur index brukar utvecklas över korta, medellånga och långa perioder) pekade på i snitt **-7 procent på kort sikt**, **+15–25 procent på medellång sikt** och **-8 till -26 procent på lång sikt**. Sedan dess föll index **6,7 procent** ned till botten den 28 april och har stigit cirka **21 procent** från nivån den 26 april, vilket gör att den väntade utvecklingsbanan fortfarande ligger i linje med tidigare förväntningar.
Den **Elliott Wave Principle (EWP)**-kartan – en teknisk metod som delar upp kursrörelser i återkommande “vågor” för att bedöma var i en trend marknaden kan befinna sig – angav ett uppsidemål på **12.110–12.300** för den **femte vågen i en femte våg** (en ofta sista fas i en uppgång) och varnade för ökad risk för en tydlig rekyl mot cirka **10.000** efter att den zonen nåtts. SOX toppade på **12.141** den 14 maj, föll till **10.895** den 18 maj och handlas nu kring **12.770**, samtidigt som index även refererades nära **~12.820**. **Fibonacci-relationer** – nivåer baserade på vanliga procentuella mönster som används för att uppskatta mål och stöd/motstånd – pekar på en grön W-5-prognos på **13.400–14.000**, medan en **161,8-procents “förlängning”** (en vanlig Fibonacci-nivå för möjliga kursmål) sätts till cirka **13.462**. Därefter kopplas en röd W-iv till **100,0-procentsnivån** nära **9.600**, följt av ett rött W-v-mål på **15.000 +/- 1.000**.
Slutfasen i uppgången och kortsiktiga strategier
När halvledarindex närmar sig sitt slutmål ser vi ett kortsiktigt läge för en sista uppgång. Rör sig index mot zonen **13.400–14.000** kan det vara den sista delen av den uppgång som startade i april 2025. Handlare kan överväga **köpoptioner (calls)** med kort löptid för att försöka dra nytta av detta, men bör agera snabbt eftersom utrymmet uppåt bedöms som begränsat.
Synen stöds av färsk branschdata: den globala försäljningen av halvledare ökade **2,1 procent från mars till april 2026**, främst drivet av fortsatt efterfrågan på hårdvara kopplad till AI. Stora bolag har lämnat starka prognoser, vilket ger bränsle åt denna sista fas. Vår bedömning är att fundamentan räcker för att lyfta index till det tekniska målet.
Inför möjlig vändning och positionering för nedgång
När index når målet **13.400–14.000** väntar vi oss en tydlig vändning när en större **korrigerande våg** (en bred nedgång efter en längre uppgång) tar vid. Då bör strategin skifta från positiv syn till negativ, med ett mål kring **9.600**. **Säljoptioner (puts)** eller **bear put spreads** (en optionsstrategi där man köper och säljer säljoptioner med olika lösenpriser för att sänka kostnaden och ändå få exponering mot nedgång) är huvudalternativen för att positionera sig för en sådan rörelse.
**Volatiliteten** (hur stora svängningarna är), mätt via CBOE:s **VXSOX** – ett index som speglar marknadens förväntade svängningar i halvledarsektorn – har fallit till en 12-månaderslägsta nivå på **31,5**, vilket gör optioner relativt billiga just nu. En snabb uppgång i volatilitet från målzonen skulle vara en tydlig signal om att uppgången är över. En nedgång på cirka **30 procent** ned till **9.600** ligger i linje med historiska “fjärdevågs”-nedgångar efter kraftiga uppgångar.
Det mest försiktiga är att invänta bekräftelse på att toppen är satt innan större positioner för nedgång tas. Vi letar efter klassiska toppsignaler, som ett snabbt fall under hög omsättning eller att viktiga kortsiktiga **glidande medelvärden** (utjämnade snittkurser som används för att se trendbrott) bryts. Målet är att fånga den tydliga nedgång vi räknar med kan utvecklas under kommande veckor och månader.
