Guld (XAU/USD) föll på tisdagen när USA-dollarn och oljepriset återhämtade sig efter nya amerikanska anfall i södra Iran, vilket minskade hoppet om ett snabbt slut på kriget i Mellanöstern. Metallen handlades runt 4 525 dollar, ned från en dagshögsta på 4 580 dollar. USA:s centralkommando uppgav att man genomfört ”defensiva anfall” mot missilplatser och iranska båtar som påstås ha lagt ut sjöminor nära Hormuzsundet, medan Irans revolutionsgarde (IRGC) rapporterade att man skjutit ned en amerikansk MQ‑9 Reaper-drönare efter att den flugit in i iranskt luftrum. Irans utrikesdepartement anklagade i ett uttalande som återgavs av IRIB USA för att ha brutit vapenvilan i Hormozgan och sade att Teheran kommer att svara.
Diplomatiska insatser fortsatte för ett avtal som kan förlänga vapenvilan med 60 dagar och öppna Hormuzsundet igen, samtidigt som samtalen om Irans kärnprogram fortsätter. USA:s utrikesminister Marco Rubio sade att förhandlingarna kan ”ta några dagar”. Fastare ränteförväntningar tyngde också guldet: en starkare oljeprisbild kan bromsa nedgången i inflationen i USA, vilket gör det svårare att få inflationen ner mot Federal Reserves mål på 2%. Marknaden prissätter nära 40% sannolikhet för en räntehöjning med 0,25 procentenheter i december, enligt CME FedWatch (ett marknadsbaserat mått som utifrån terminspriser uppskattar sannolikheten för olika räntebeslut). På torsdagen väntas PCE-rapporten (inflationsmått för hushållens konsumtion som Fed följer nära) samt majsiffran för Conference Board Consumer Confidence (ett index över amerikanska konsumenters framtidstro). Tekniskt ligger XAU/USD under de glidande medelvärdena för 50 och 100 perioder (SMA, ett snittpris som används för att se trend). RSI (styrkeindikator som visar om marknaden är överköpt eller översåld) ligger runt 44 och ADX (trendstyrkeindikator) nära 18. Motstånd ses vid 4 544 dollar, därefter 4 608 och 4 800, medan stöd finns vid 4 500 och 4 350.
Geopolitik, inflation och motvind för guldpriset
Guld har det kämpigt när nya militära aktioner i Iran lyfter USA-dollarn och oljepriserna. Det pressar guldet ned från dagshögsta 4 580 dollar. Marknadens förhoppning om en snabb nedtrappning i Mellanöstern försvagas, vilket håller investerare på helspänn.
Uppgången i Brent-olja tillbaka över 95 dollar per fat försvårar inflationsläget för Federal Reserve. Förra månadens kärn-PCE (rensat för mer svängiga poster som energi och livsmedel) på 3,1% visar att inflationen fortfarande ligger klart över målet på 2%, vilket stärker bilden av att Fed håller räntan hög längre. Därför visar CME FedWatch nu bara 15% sannolikhet för en räntesänkning vid nästa FOMC-möte (Fed:s räntebeslutande möte).
Handelsstrategier och tekniska nivåer
Med detta tryck övervägs strategier som tjänar på att guld står still eller faller de kommande veckorna. Att köpa säljoptioner (put, en rätt att sälja till ett visst pris) med lösenpris under stödet vid 4 500 dollar ger en tydlig position för fortsatt nedgång. För den som tror på en handel i ett intervall kan det vara ett alternativ att sälja köpoptioner (call, en rätt att köpa) som ligger en bit över motståndet vid 4 608 dollar, för att få in en optionspremie (ersättning för att ta risken).
Samtidigt är läget rörligt och en eskalering kan ge en snabb ”flykt till säkerhet” som lyfter guldet. Därför kan strategier som en bear call spread (sälja en call och köpa en annan call med högre lösenpris för att begränsa risken) göra risken mer förutsägbar om priset vänder snabbt.
Vi bevakar nivån 4 500 dollar som ett viktigt golv. Ett tydligt brott ned under nivån skulle bekräfta fortsatt nedåttryck. Den svaga siffran för Conference Board Consumer Confidence på 99,5 som kom i dag bidrar till den negativa bilden. En uppgång som inte tar sig över det glidande 50-perioders medelvärdet vid 4 544 dollar kan ses som ett läge att ta nya positioner för fallande guldpris.
