Asiatiska aktier utvecklades blandat på tisdagen när marknaderna vägde tecken på framsteg mot att öppna Hormuzsundet igen. Medlare uppgav att en överenskommelse om att fullt ut återställa tillgången var nära, efter USA:s självförsvarsattacker i södra Iran på måndagen. En talesperson för USA:s centralkommando uppgav att attackerna träffade avfyrningsplatser för robotar och iranska fartyg som försökte lägga ut sjöminor. Vita huset höll fast vid att man agerade för att skydda sina styrkor, men samtidigt visade återhållsamhet under vapenvilan. USA:s president Donald Trump sade att samtalen om att avsluta konflikten och öppna farleden igen gick bra.

Sydkoreas KOSPI steg 3,19 procent till nära 8 100, men lättade efter att ha nosat på rekordnivån 8 131. AI-kopplade halvledarbolag fick stöd av förväntade delårsrapporter och efterfrågan på HBM-minne (”high-bandwidth memory”, ett snabbare minne som används i AI-servrar). Japans Nikkei 225 föll 0,4 procent till cirka 64 900, medan Topix steg 0,11 procent till runt 3 950, efter måndagens rusning över 65 000; teknikaktier backade. Hongkongs Hang Seng steg 0,45 procent till över 25 700, lett av finans och teknik. Semiconductor Manufacturing International Corporation lyfte 9,1 procent och Lenovo klättrade 10,7 procent, medan Xiaomi pressades efter att blankningen (spekulation i fallande kurs) nått rekordnivåer.

Geopolitisk utveckling och marknadssvängningar

När diplomatin går framåt för att öppna Hormuzsundet igen minskar den geopolitiska risken, vilket kan lugna marknaderna kommande veckor. Det talar för lägre förväntade kursrörelser, så kallad implicerad volatilitet (marknadens inprisade svängningar, ofta avläst via optionspriser). Det kan göra det intressant att sälja optioner. En möjlig strategi är att sälja säljoptionsspreadar utanför pengarna (”out-of-the-money put spread”: man säljer en säljoption och köper en annan med lägre lösenpris för att begränsa risken) på breda asiatiska index, för att ta in premie när oron minskar.

Den rekordstarka uppgången i Sydkoreas KOSPI, driven av efterfrågan på AI-kretsar, är en trend att ta höjd för. Ett sätt är att öka exponeringen mot uppsidan genom att köpa köpoptioner (call: rätt att köpa aktien till ett förutbestämt pris) i halvledarledare som Samsung Electronics och SK hynix. Ny branschdata stödjer synen: global omsättning för AI-halvledare väntas enligt analysbolag som Gartner öka med över 15 procent per år till 2028, vilket pekar på stark långsiktig efterfrågan.

Strategisk positionering i Japan och Hongkong

Japans Nikkei pausar efter att ha nått en rekordnivå, ett klassiskt tecken på vinsthemtagningar och risk för en kort nedgång. För att skydda redan upparbetade vinster kan man överväga skyddande säljoptioner (protective puts: köpa säljoptioner som försäkring mot fall) på Nikkei 225-index. Historiskt är det vanligt med en kort rekyl på 3–5 procent efter sådana milstolpar innan en längre uppgång kan ta vid.

I Hongkong syns en tydlig skillnad mellan starka teknikvinnare och pressade bolag som Xiaomi, som har rekordhög blankning (short interest: andelen aktier som är blankade). Det kan öppna för en så kallad parhandel (pair trade: köpa ett bolag och samtidigt ta en position som tjänar på att ett annat faller), där man går lång (äger/positionerar sig för uppgång) i ett bolag med momentum som Lenovo och samtidigt köper säljoptioner i Xiaomi. Enligt data från analysfirmor har blankningen i Xiaomi nyligen stigit över 8 procent av det fria börsvärdet (free float: de aktier som faktiskt handlas fritt), vilket speglar oro för hårdare konkurrens inom elbilar.