Guld steg mer än 1,30% på måndagen i tunn handel under den amerikanska helgdagen Memorial Day, och XAU/USD handlades kring 4 570 dollar efter en rekyl från dagens lägsta på 4 519. Uppgången kom samtidigt som den amerikanska dollarn försvagades och terminskontrakt på amerikanska aktier steg till nya rekordnivåer. Dollarindex (DXY), som mäter dollarn mot en korg av stora valutor, föll 0,32% till omkring 99,00. WTI (West Texas Intermediate), ett riktmärke för amerikansk råolja, föll mer än 6% till 91,00 dollar per fat efter kommentarer om att USA–Iran-förhandlingarna ”fortskrider bra”.
Nikkei rapporterade att Iran skulle öppna Hormuzsundet igen efter att Washington och Teheran enats om att förlänga en vapenvila i 60 dagar, under förutsättning att Irans högste ledare, ayatolla Mojtaba Khamenei, godkänner. Enligt uppgörelsen ska Iran röja minor inom 30 dagar, återställa fri passage för alla fartyg och avskaffa transitavgifter. Samtidigt ska kärnsamtal återupptas medan USA stegvis lättar sanktioner kopplade till iranska tillgångar. Marknaden prisade också in förändrade förväntningar på Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank): Prime Terminal satte sannolikheten för en räntehöjning till december till 50%. Tekniskt bedöms guldet hitta en botten nära 4 450 dollar, med motstånd vid 4 600 (en psykologiskt viktig nivå där många order ofta samlas), 20-dagars SMA vid 4 603 och 50-dagars SMA vid 4 657. SMA betyder enkelt glidande medelvärde, ett genomsnitt av priset över ett visst antal dagar som ofta används för att hitta stöd och motstånd. Därefter ses 4 700 som nästa motstånd. Stöd finns vid 4 550, 4 500, 4 450, 4 400 och 200-dagars SMA vid 4 357.
Strategier med guldoptioner i valutamotvind och geopolitisk osäkerhet
Med blandade signaler ser vi guldets senaste styrka som ett läge att använda derivat, alltså finansiella kontrakt vars värde följer priset på guld, för affärer med tydligt begränsad risk. Dollarindex (DXY) testar nivån 99,00, en flerårig botten som historiskt ofta har gynnat råvaror eftersom en svagare dollar gör råvaror billigare för köpare i andra valutor. Vi positionerar för fortsatt uppsida genom att köpa köpoptioner (call), som ger rätten men inte skyldigheten att köpa guld till ett förutbestämt pris, med lösenpriser över den psykologiskt viktiga nivån 4 600.
Marknaden är spänd inför veckans viktiga statistik, särskilt Feds föredragna inflationsmått Core PCE. Core PCE är ett inflationsmått som rensar bort mer svängiga poster som mat och energi och därför ofta ses som mer stabilt. Konsumentprisindex (KPI), ett bredare inflationsmått, kom in högre än väntat för april 2026 på 3,8% i årstakt, vilket gör den här PCE-publiceringen extra viktig för Fed. När handlare prisar en 50/50-chans för en räntehöjning till december väntar vi oss stora kursrörelser som optionshandlare kan utnyttja.
Säkring av guldexponering och positionering för rörlighet
Ett möjligt USA–Iran-avtal kan bli en tydlig motvind, vilket syntes när WTI-oljan föll 6% till 91 dollar per fat. Historiskt brukar minskad geopolitisk spänning dämpa guldets roll som ”trygg hamn” (en tillgång som ofta köps när osäkerheten ökar), vilket kan ge snabba prisfall. För att hantera risken anser vi att det är klokt att säkra långa positioner genom att köpa säljoptioner (put) som ligger utanför pengarna, alltså med lösenpris under aktuellt pris, under det viktiga stödet vid 4 500.
Tekniskt rör sig guldet inom ett intervall mellan stöd nära 4 500 och motstånd vid 50-dagars glidande medelvärde runt 4 657. Den implicita volatiliteten i guldoptioner har stigit till 18%. Implicit volatilitet är marknadens inbyggda förväntan om framtida prisrörelser, beräknad från optionspriserna. Det signalerar att marknaden väntar ett utbrott. Det gör strategier som tjänar på stora rörelser, som straddle, intressanta. En straddle innebär att man samtidigt köper en köp- och en säljoption med samma lösenpris, för att kunna tjäna på en kraftig rörelse oavsett riktning efter veckans statistik.
