Singapore’s BNP för första kvartalet 2026 (1Q26) reviderades upp, medan handels- och industriministeriet (Ministry of Trade and Industry) behöll sin tillväxtprognos för 2026 på 2,0–4,0 %. UOB höjde sin egen BNP-prognos för 2026 till 3,2 % från 2,5 % och skrev in 2,1 % för 2027. Banken kopplade höjningen till fortsatt efterfrågan kopplad till AI (artificiell intelligens) och starkare signaler från elektroniksektorn. UOB pekade på att elektronik-PMI (inköpschefsindex, en snabb indikator på om sektorn växer; över 50 betyder tillväxt) steg till 51,7 i april från 51,4 i mars, stött av nya order på 52,3 jämfört med 52,0 samt en orderstock (inneliggande beställningar) på 51,7 jämfört med 51,4.
Extern statistik pekade också på fart i den regionala halvledarcykeln (svängningar i efterfrågan på chip): Sydkoreas export under de första 20 dagarna i maj visade en ökning på 202 % jämfört med samma period i fjol för halvledare. I UOB:s huvudscenario skulle tillväxten 2026 ligga måttligt över den långsiktigt hållbara nivån (”potential”), vilket innebär ett positivt produktionsgap på 0,6 % (att ekonomin går ”varmare” än sin normala kapacitet). Men utsikterna beror på hur länge och hur omfattande leveransstörningar blir, kopplade till konflikten i Mellanöstern. Singapores Economic Survey of Singapore 1Q26, rutaartikel 2.1, lyfte risker från högre elpriser och möjliga störningar i viktiga insatsvaror till halvledare, som helium, brom, och svavel, vilket kan bromsa chipproduktionen.
Aktie- och valutamöjligheter när teknik- och exporttrenden håller i sig
Med tanke på att Singapores tillväxt reviderats upp bedömer vi att marknaden inte fullt ut speglar möjligheten till fortsatt uppsida i lokala aktier. Den uthålliga efterfrågan på AI-relaterad elektronik, bekräftad av det senaste PMI för industrin i maj som steg till 51,9, talar för fortsatt styrka. Vi bör överväga att köpa köpoptioner (rätt att köpa till ett bestämt pris) på Straits Times Index (STI), med mål 3 500 under tredje kvartalet.
Stark statistik från grannländerna, särskilt Sydkoreas uppgång på 52 % i halvledarexport under de första 20 dagarna i maj jämfört med i fjol, stärker bilden. Det tyder på att den regionala teknikcykeln har tydlig fart som gynnar singaporebolag. Vi ser möjligheter i att köpa köpoptioner på enskilda halvledarrelaterade aktier som visar hög relativ styrka (utvecklas bättre än marknaden).
Den starka tillväxten kan sannolikt få Singapores centralbank, Monetary Authority of Singapore (MAS), att hålla fast vid en gradvis förstärkning av valutan för att motverka importerad inflation (prisökningar som kommer via dyrare import). Därför väntar vi att Singapore-dollarn stärks mot USA-dollarn de kommande månaderna. Att sälja out-of-the-money USD/SGD-köpoptioner (optioner där lösenpriset ligger över dagens kurs, alltså kräver en tydlig dollarförstärkning för att ge vinst för köparen) kan ge löpande premieintäkter utifrån synen på en stabil till starkare lokal valuta.
Säkringsstrategier mot svängningar och risker i leveranskedjor
Samtidigt behöver vi säkra oss mot de tydliga nedsidesriskerna, främst leveransstörningar från Mellanöstern. Nyliga hopp i globala fraktpriser för containrar, där Freightos Baltic Index (ett index som följer containerfraktrater) stigit 30 % den senaste månaden, visar att riskerna finns och kan öka snabbt. Att köpa säljoptioner (rätt att sälja till ett bestämt pris) på STI med tre månaders löptid kan ge en effektiv och kostnadseffektiv portföljsäkring mot ett plötsligt börsfall.
Motstridiga signaler—en stark tekniksektor samtidigt som globala leveranskedjor är sårbara—skapar förutsättningar för högre volatilitet (större kurssvängningar). I stället för att välja riktning kan handlare använda optionsstrategier som en straddle på STI (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris och löptid). Strategin tjänar på en stor rörelse åt något håll innan optionerna löper ut, vilket framstår som mer sannolikt.
