Scotiabanks globala valutastrategiteam (FX, alltså handel med valutor) rapporterade tunn likviditet (få köpare och säljare) och låg omsättning, med hänvisning till helgdagar i USA och Storbritannien. Terminer på amerikanska aktier steg till nya toppnivåer, medan globala riktpriser på olja föll med cirka 5 dollar per fat under dagen, vilket bidrog till en mer positiv marknadston. Banken beskrev också dollarn (USD) som generellt svagare mot alla G10-valutor (de tio mest handlade valutorna) och pekade på en återvändande tro på möjligheten till ett avtal mellan USA och Iran.
På råvarusidan lyfte teamet fram att koppar återhämtar sig efter en nylig nedgång från rekordnivåer i mitten av maj. Guld beskrevs utifrån en viktig teknisk nivå (prisnivå som många handlare följer i diagram): 4 500 dollar per uns har hittills fungerat som stöd (nivå där priset ofta bromsar). Om priset skulle falla under den nivån innebär Scotiabanks ”measured move”-beräkning (en enkel teknisk metod som uppskattar nästa steg utifrån tidigare rörelser) en nedgång på ungefär 800 dollar per uns från den nämnda nivån.
Risk Aptit Och Marknadsdrivare
Vi ser en stark vilja att ta risk i marknaden, där terminer på amerikanska aktier rör sig mot nya rekord över nivån 6 500 i S&P 500 (ett ledande index för stora amerikanska bolag). Den amerikanska dollarn är bredt svag, och Dollarindex (DXY, ett mått på dollarn mot en korg av stora valutor) handlas nu kring 98,50. Marknaden prissätter i allt högre grad en möjlig räntesänkning från Federal Reserve (USA:s centralbank) senare i år, vilket tynger valutan.
Detta ”risk-on”-läge (när investerare söker mer riskfyllda tillgångar) stärker industrimetaller som koppar, som återhämtar sig efter den senaste nedgången. Ny inköpschefsstatistik för industrin från Kina (PMI, en enkätindikator som visar om industrin växer över 50 eller krymper under 50) kom in oväntat starkt på 51,2, vilket stödjer bilden av fortsatt industriefterfrågan. Samtidigt dämpar fallande oljepriser inflationsoron, där Brent (en global referensolja) nu är ned nära 85 dollar per fat efter uppgifter om ett möjligt USA/Iran-avtal.
Guld: Teknik, Strategi Och Riskhantering
För guld ligger fokus på stödnivån 4 500 dollar per uns, en nivå som har drivits upp de senaste två åren av mycket stora centralbanksköp. Nivån har hittills hållit, men handlare bör vara beredda på en kraftig rörelse om den bryts. Ett fall under stödet kan utlösa en nedgång på cirka 800 dollar enligt tekniska beräkningar.
Utifrån detta anser vi att handlare kan överväga att köpa säljoptioner (put, ett derivat som ökar i värde när priset faller) på guld eller sätta upp en negativ ”put spread” (en optionsstrategi där man köper och säljer säljoptioner på olika lösenpriser för att begränsa kostnad och risk) för att positionera sig för ett möjligt brott ned under 4 500. Ett misslyckande vid denna nyckelnivå, särskilt samtidigt som dollarn är svag, skulle vara en tydligt negativ signal för metallen. Den låga handeln under helgdagarna kan också förstärka den första rörelsen, vilket gör optioner till ett försiktigt sätt att hantera risken.
