Den indiska rupien inledde starkare när USD/INR förlängde en nedgång för fjärde handelsdagen till omkring 95,20, den lägsta nivån på nästan två veckor. Stöd kom från förväntningar om att Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), fortsätter att agera på valutamarknaden (köpa/sälja valuta för att dämpa stora rörelser), samt en tidig nedgång i oljepriset efter ökade förhoppningar om ett USA–Iran-avtal. Senare studsade oljan dock tillbaka efter att Iran sagt att Hormuzsundet är en fråga för kuststaterna. RBI:s valutareserv (centralbankens ”buffert” av utländsk valuta och tillgångar) angavs till nära 700 miljarder dollar. Samtidigt påverkades marknaden av att utländska institutionella investerare (FII, stora utländska fond- och kapitalförvaltare) var nettosäljare för fjärde dagen i rad, med utflöden på totalt 10 386,52 crore rupier (cirka 103,9 miljarder rupier).
Oljevolatiliteten (snabba och stora prisrörelser) var fortsatt en nyckelfaktor: WTI (USA-referensolja) återhämtade sig till cirka 91,60 dollar efter att ha fallit mer än 6 procent till runt 89,50. Dollarindex (DXY, mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) var ned 0,3 procent till omkring 99,00, och CME FedWatch (marknadens prissättning av sannolik Fed-politik via terminsräntor) visade att sannolikheten för minst en räntehöjning i år låg nära 57 procent, jämfört med 67 procent i fredags. Tekniskt låg USD/INR nära sitt 20-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett viktat snitt som reagerar snabbare på nya priser) vid 95,3719, med RSI runt 53 (momentumindikator som ofta tolkas som neutral kring 50). Ett brott under 95,00 kan öppna för 94,00, medan en uppgång över 96,37 kan sätta 97,00 i spel.
RBI-åtgärder och marknadsstrategi
RBI signalerar tydligt att man vill begränsa en alltför svag rupie, vilket bromsar uppgången i USD/INR. Med valutareserver rapporterade till 698 miljarder dollar finns stor kapacitet att ingripa mot spekulativa rörelser (kortsiktiga positioner som försöker driva kursen). Det gör det attraktivt att sälja uppsida via optioner (ta betalt för att lova ersättning om kursen stiger), eftersom en varaktig rörelse över 97,00 framstår som osannolik på kort sikt.
Oljepriser, FII-utflöden och handelsintervall
Försiktighet behövs på grund av det svängiga oljeläget, när den första optimismen om ett USA–Iran-avtal mattas. Indien importerar över 85 procent av sin råolja, och när priset åter stiger över 91 dollar per fat ökar trycket på bytesbalansunderskottet (landets underskott i handeln med omvärlden och andra betalningar). Det talar för att en tydlig rupieförstärkning under 95,00 blir svår att hålla.
Utländska utflöden är en annan motvind, med drygt 10 300 crore rupier som dragits ur aktier på fyra dagar. Enligt färska depådata (statistik från värdepappersförvarare) är månadens FII-försäljning på väg att bli den största sedan oktober 2025, vilket speglar oro för bolagsvinster. Så länge försäljningstrycket består fungerar det som ett ”golv” för USD/INR (begränsar hur mycket paret kan falla), vilket dämpar rupians uppsida.
Givet motstridiga signaler är en rimlig ansats att räkna med sidledes handel inom ett intervall, men med högre svängningar. Implied volatility (förväntad framtida volatilitet som läses ut ur optionspriser) för enmånadsoptioner på USD/INR har stigit till 5,8 procent. Att sälja en strangle (optionsstrategi där man säljer både en köpoption och en säljoption med olika lösenpriser) med lösen kring 94,50 och 96,50 kan vara ett sätt att tjäna på tidsvärdesförfall (att optioner tappar värde när tiden går). Fokus ligger på att sälja call spreads (begränsad risk-strategi med sålda och köpta köpoptioner) över 96,50, eftersom RBI:s hållning gör en snabb uppgång mindre sannolik.
