EUR/USD inledde veckan med ett positivt gap (öppnade klart högre än föregående stängning), när optimism om ett möjligt fredsavtal mellan USA och Iran pressade den säkra hamnen dollarn. Paret rörde sig tillbaka mot mitten av 1,1600-talet i Asien, efter en rekyl upp från förra torsdagens botten på 1,1575, den svagaste nivån sedan 7 april. Trots det är helhetsbilden fortsatt försiktig, eftersom marknadens prissättning av en mer åtstramande Federal Reserve (”hawkish”, alltså större benägenhet att höja räntan) kan begränsa ytterligare dollarförsvagning.
Tekniskt håller paret sig över 23,6% Fibonacci-retracement av nedgången i april–maj (Fibonacci-nivåer används för att uppskatta tänkbara stöd och motstånd). Momentumindikatorer ser konstruktiva ut: RSI (Relative Strength Index, ett mått på styrka i rörelsen) ligger runt 58 och MACD (Moving Average Convergence Divergence, en trend- och momentumindikator) är svagt positiv, vilket talar för fortsatt uppgång intradag. Motstånd syns vid 38,2%-nivån kring 1,1675–1,1680, följt av 1,1710 där 200-perioders SMA (enkelt glidande medelvärde) i fyratimmarsdiagrammet sammanfaller med 50%-retracement; ett brott upp skulle öppna för 1,1740 vid 61,8%, därefter 1,1785 vid 78,6% och potentiellt 1,1842. Stöd finns vid 1,1638 och sedan 1,1574; ett fall under den senare nivån skulle åter ta fram en mer negativ trend.
Kortsiktiga möjligheter och geopolitisk påverkan
Med veckans positiva gap i EUR/USD ser vi en kortsiktig möjlighet kopplad till förnyad geopolitisk optimism. Utsikterna till ett USA–Iran-avtal tynger just nu dollarn och lyfter paret mot mitten av 1,1600-talet. Men stämningsläget kan vända snabbt, så vi är försiktiga.
Den viktigaste dragkampen för paret är en mer åtstramande Fed mot skiftande marknadssentiment. Den senaste amerikanska KPI-rapporten (CPI, konsumentprisindex) visade att kärninflationen (inflation utan energi och livsmedel) ligger kvar på 3,1%. Marknaden prissätter fortfarande möjligheten till ytterligare en räntehöjning före slutet av tredje kvartalet. Det bör begränsa en större dollarförsvagning och dämpa eurons uppgång de kommande veckorna.
Handelsstrategier och utsikter för EUR/USD
För den som vill handla på den kortsiktiga uppgången kan köp av korta köpoptioner (call, rätt men inte skyldighet att köpa till ett visst pris) vara ett alternativ. Fokuset ligger på optioner med en veckas eller två veckors löptid, med lösenpris nära 1,1710 – en tekniskt viktig nivå. Det ger möjlighet att ta del av en snabb uppgång och samtidigt ha en tydlig maxrisk.
Samtidigt bedöms området 1,1710–1,1740 som ett starkt ”tak” för en uppgång. När paret närmar sig zonen kan negativa positioner övervägas, till exempel att sälja en call-spread (sälja en köpoption och köpa en annan med högre lösenpris för att begränsa risken), för att tjäna på en trolig rekyl ned. Det ligger i linje med en makrobild som på medellång sikt kan gynna en starkare dollar.
Om den omedelbara uppgången tappar kraft och kursen faller under 1,1600-nivån ses det som en signal om fortsatt nedgång. Skillnaden mellan Feds linje och ECB:s, samtidigt som euroområdets HIKP-inflation (HICP, EU:s harmoniserade inflationsmått) föll till 2,4% i fjol, stödjer en mer negativ längre trend. Ett brott under 1,1574 skulle kunna motivera köp av säljoptioner (put, rätt men inte skyldighet att sälja till ett visst pris) med löptider mot slutet av juni eller juli.
