Asiatiska börser steg på fredagen efter hopp om en överenskommelse mellan USA och Iran samt starka prognoser från Nvidia, kopplat till efterfrågan på datacenter och så kallad agentisk AI (AI som kan planera och utföra uppgifter mer självständigt). Nikkei 225 steg 2,8% till cirka 63 400, Shanghai ökade till 4 110, Hang Seng steg 1,2% till nära 25 700 och Nifty 50 adderade 0,5% till nära 23 780.
Iranska Labour News Agency (ILNA) uppgav att ett slutligt utkast mellan USA och Iran hade nåtts med Pakistan som medlare, och att ett avtal kan vara möjligt inom några timmar. Enligt uppgifterna fortsatte Iran samtidigt att betona att man vill behålla uranlager och införa ett avgiftssystem för sjöfarten genom Hormuzsundet (en strategiskt viktig passage för oljetransporter).
Marknadens fokus flyttas till Nvidia och AI
Nvidias vd Jensen Huang sade att agentisk AI nu är här och att utbyggnaden av ”AI-fabriker” accelererar, enligt CNBC. Med ”AI-fabriker” avses stora datacenter som byggs för att träna och driva AI-modeller. Han sade också att Nvidias plattform kör de mest avancerade AI-modellerna, inklusive Anthropic, OpenAI, SpaceXAI, Meta och Googles Gemini.
Fokus ligger även på utsikterna för USA:s centralbank Federal Reserve. Verktyget CME FedWatch (som visar marknadens sannolikhetsbedömningar utifrån terminspriser) indikerar 50,8% sannolikhet för oförändrad ränta och 48,1% sannolikhet för minst en räntehöjning i år.
Artificiell intelligens omfattar områden som neurala nätverk (program som efterliknar hjärnans sätt att hitta mönster), maskininlärning (system som lär sig av data), djupinlärning (maskininlärning med många lager), och språkbehandling (teknik som tolkar och skapar text). Målet som ofta nämns är AGI, ”generell artificiell intelligens”, alltså en AI som kan lösa många olika typer av uppgifter på människoliknande nivå. Exempel på användning är ChatGPT, Googles Bard, Midjourney, AI-baserade kreditbedömningar, läkemedelsutveckling och rekommendationssystem från plattformar som YouTube, Spotify och Facebook.
Strategier för riskkontroll i volatila marknader
Berättelsen om agentisk AI drev en kraftig börsuppgång i fjol, i linje med Nvidias starka prognoser. Det har pressat upp värderingarna till nivåer som påminner om IT-bubblan. Nasdaq 100:s framåtblickande P/E-tal (pris i förhållande till väntad vinst) har nyligen nått 38, från 25 i mitten av 2023. Risken för en snabb nedgång i tekniksektorn har därmed ökat, även om AI-temat på längre sikt består.
Mot bakgrund av höga värderingar och hög implicerad volatilitet (marknadens förväntade framtida svängningar, inprisade i optionspriser) föreslås en mer defensiv hållning till tech. Att köpa långlöpta säljoptioner (putoptioner, som ökar i värde när priset faller) på stora teknik-ETF:er som QQQ kan vara ett relativt billigt sätt att skydda portföljer mot ett möjligt kursfall på 10–15% de kommande sex månaderna. För den som har stora innehav i exempelvis Nvidia kan det också vara ett alternativ att sälja täckta köpoptioner utanför marknaden (covered calls, där man säljer en köpoption mot sina befintliga aktier på en högre lösenkurs) för att få löpande premieintäkter och en mindre kudde mot nedgång.
Penningpolitiken är också mer osäker än för ett år sedan. Den tidigare jämna fördelningen kring Fed:s nästa steg har ersatts av ny inflationsoro. Senaste KPI-siffran (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för april 2026 kom in högre än väntat på 3,8%. CME FedWatch visar nu att marknaden prisar in 65% sannolikhet för en räntehöjning till september för att bromsa inflationen.
Detta mer ”hökhaktiga” läge (stramare hållning med fokus på att höja räntan) gör ränteplaceringar mer sårbara. Osäkerheten kring Fed:s väg framåt öppnar även för positionering i räntederivat (finansiella kontrakt vars värde följer räntor). Ett alternativ som lyfts är att köpa säljoptioner på ETF:er med lång löptid i amerikanska statsobligationer, eftersom en oväntad räntehöjning eller fortsatt hög inflation kan utlösa ett tydligt fall i obligationspriser.
