AUD/USD föll till omkring 0,7140 i asiatisk handel på fredagen, när den australiska dollarn försvagades mot USA-dollarn. Rörelsen följde förväntningar om att Australiens centralbank kan vänta med fler räntehöjningar.
Australiens arbetslöshet steg till 4,5 % i april, den högsta nivån sedan slutet av 2021. Ränteswappar (derivat där marknaden ”prissätter” framtida räntenivåer) indikerade 11,7 % sannolikhet för en räntehöjning från RBA vid junimötet, samtidigt som marknaden dämpade tron på fler höjningar senare i år.
RBA-utsikter och press på aussien
Marknaden vägde även sannolikheten för en snar uppgörelse som kan få slut på kriget i Mellanöstern. Iranska företrädare sade på torsdagen att inget avtal har nåtts med USA, men att skillnaderna har minskat.
Irans högste ledare, Mojtaba Khamenei, sade att urananrikning (att öka halten av den uranisotop som kan användas som bränsle – och i vissa fall även i vapenprogram) och Teherans kontroll över Hormuzsundet (en kritisk sjöfartsled för oljeexport) fortsatt är svåra frågor. Michigan-indexet över hushållens sentiment (en enkät som mäter amerikanska konsumenters syn på ekonomin) publiceras senare på fredagen, medan Marco Rubio hänvisade till ”vissa positiva tecken” på ett möjligt avtal men sade att han inte ville vara alltför optimistisk.
Vi minns hur det vid den här tiden förra året, i maj 2025, kom en oväntad uppgång i Australiens arbetslöshet till 4,5 %, vilket skickade AUD/USD ned mot 0,7140. I dag är läget annorlunda, men lärdomen är densamma: med de senaste jobbsiffrorna som visar en stabilare arbetslöshet på 4,0 % ligger fokus på tecken på ekonomisk svaghet. Den stabiliteten ger RBA (Reserve Bank of Australia, Australiens centralbank) få skäl att ändra sin neutrala hållning.
Fjolårets jobbrapport slog undan förväntningarna om en räntehöjning, där marknaden bara såg cirka 11 % chans vid junimötet 2025. Ett liknande mönster syns nu: dagens swapsdata pekar på i princip ingen möjlighet till ränteändring vid nästa möte, och marknaden fokuserar mer på när räntesänkningar kan komma senare i år. För handlare kan detta tala för att köpa säljoptioner (”puts”, ett optionskontrakt som ökar i värde om valutaparet faller) i AUD/USD som skydd mot en mer duvaktig RBA (”duvaktig” betyder mer inriktad på lägre räntor).
Geopolitiska faktorer spelar också in. Nya spänningar nära Hormuzsundet driver en flykt till säkerhet, vilket innebär att investerare söker sig till USA-dollarn. Det stärker dollarn mot mer riskkänsliga valutor som den australiska. Den ökade turbulensen gör att en lång straddle (en optionsstrategi där man köper både köpoption och säljoption för att tjäna på en stor rörelse oavsett riktning) i valutapar som USD/JPY kan vara intressant för att fånga en kraftig prisrörelse.
Handelsimplikationer för AUD/USD och risksentiment
Kombinationen av en neutral RBA och en stark USA-dollar, som fått stöd av att USA:s inflation kom in något över förväntan på 2,8 %, ger en tydlig bild. Att se hur snabbt aussien försvagades 2025 fungerar som en mall för dagens marknad. Därför framstår positionering för fortsatt AUD-svaghet mot USD via terminskontrakt (”futures”, standardiserade avtal om köp/sälj till ett framtida datum) eller optioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa/sälja till ett visst pris) som ett logiskt upplägg de kommande veckorna.
