Japans Jibun Bank inköpschefsindex (PMI, en enkät som mäter aktiviteten i industrin) för tillverkningsindustrin i maj var 54,5. Det var i linje med förväntningarna.
En siffra över 50 betyder att industrin växer. En siffra under 50 betyder att industrin krymper.
Bakgrund till tillverknings-PMI
Om vi ser tillbaka på maj 2025 landade tillverknings-PMI på 54,5. Utfallet låg helt i linje med prognoserna och gav därför inga större direkta marknadsrörelser. Slutsatsen var att industrin fortsatte att växa i tydlig takt.
Trots den positiva statistiken borde det tolkas försiktigt för yenen. Bank of Japan höll då fast vid en mycket expansiv penningpolitik (låga räntor och stödjande åtgärder), medan räntorna i USA var betydligt högre. Den ränteskillnaden drev valutaflödena, vilket innebar att eventuella korta perioder av yenstyrka kunde användas för att ta positioner för en svagare yen mot dollarn.
För aktierelaterade derivat (finansiella kontrakt som optioner och terminer som följer aktier eller index) var signalen tydligare. En stark industribild tillsammans med en svag yen gynnar ofta japanska aktier, särskilt stora exportbolag i Nikkei 225-indexet. Den här kombinationen bidrog till att lyfta Nikkei mot 41 000-nivån i slutet av 2025, vilket talade för långsiktiga köpoptioner (rätten att köpa till ett förutbestämt pris) eller terminskontrakt (avtal att köpa eller sälja i framtiden) på index.
Eftersom PMI kom in exakt som väntat tydde det på lägre kortsiktig volatilitet (svängningar i pris). Det kunde ge en möjlighet att sälja optionspremie (ersättningen man får när man säljer en option) eftersom frånvaron av överraskning ofta dämpar oron. Att sälja en straddle (en strategi där man säljer både köp- och säljoption med samma lösenpris och löptid) i USD/JPY kunde vara ett sätt att tjäna på en väntat stabil period under veckorna efter.
