Nya Zeelands export steg till 8,62 miljarder dollar i april, upp från 7,94 miljarder dollar i föregående period. Det motsvarar en ökning med 0,68 miljarder dollar.
Den tydliga uppgången i exporten pekar på en stark ekonomi och kan ge stöd åt nyzeeländska dollarn (NZD). Det talar för långa positioner i NZD (att man tjänar på att valutan stärks), särskilt mot valutor där centralbanken signalerar lättnader. Australiensiska dollarn kan vara en motpart i en sådan affär, efter en svagare jobbrapport där.
RBNZ:s policyutsikter
Den starka statistiken kan göra att Reserve Bank of New Zealand (RBNZ, Nya Zeelands centralbank) håller en fortsatt stram linje i räntesättningen. Målet är att dämpa inflationen (allmän prisökning). Inflationen i april låg kvar på 3,1 procent i årstakt, vilket är över RBNZ:s mål, och högre export kan öka efterfrågan i ekonomin och därmed hålla uppe pristrycket. RBNZ har redan signalerat vaksamhet, vilket kan göra att marknaden i högre grad räknar med att räntan förblir hög längre.
Ett sätt att agera är via optionsmarknaden genom att köpa köpoptioner (call) på NZD/USD med löptid fyra till sex veckor. En köpoption ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa till en viss kurs. Upplägget gör att man kan ta del av en eventuell uppgång samtidigt som den maximala risken begränsas till premien (kostnaden) för optionen. Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan på framtida svängningar) i NZD-optioner ligger kring 8,5 procent, vilket innebär att optionerna fortfarande är relativt billiga.
Ser man tillbaka på mönstret från slutet av 2024 till början av 2025 föregicks en oväntad räntehöjning av en liknande exportuppgång. NZD steg då mer än 3 procent under veckorna efter starka handelsbalansrapporter (skillnaden mellan export och import). Det indikerar att marknaden kan underskatta risken för en snabb valutaförflyttning.
Medvind från råvaror
Bakom styrkan syns också stöd från råvarupriser. De globala mjölkpriserna, som är avgörande för Nya Zeelands exportintäkter, har stigit 4 procent den senaste månaden enligt de senaste resultaten från Global Dairy Trade-auktionen. Det ger ytterligare fundamentalt stöd (stöd från underliggande ekonomiska faktorer) för att NZD kan fortsätta vara stark på kort sikt.
