Arbetsmarknaden fortsatt stark
Att de initiala arbetslöshetsansökningarna landade på 213 000 förra veckan visar att arbetsmarknaden är starkare än väntat. Det är en signal om att ekonomin håller i sig, vilket gör att Federal Reserve (den amerikanska centralbanken) har små skäl att sänka styrräntan (bankernas grundränta) inom den närmaste tiden. För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer ett underliggande pris, som räntor eller index) stärker detta bilden av ”högre räntor längre”. Rapporten kommer efter februaris KPI (konsumentprisindex, ett mått på inflationen) som visade att kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och livsmedel) låg kvar på 2,8 procent, fortfarande tydligt över Fed:s mål. Fredagens Non-Farm Payrolls (månatlig jobbrapport som visar förändringen i antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn) blir därför en viktig siffra som kan bekräfta att ekonomin står emot. En liknande situation sågs hösten 2025, då starka jobbsiffror tvingade marknaden att justera synen på kommande räntesänkningar. Mot den bakgrunden väntar vi fortsatt press på den korta delen av avkastningskurvan (räntenivåer för korta löptider). Handlare kan överväga strategier som gynnas av att de korta räntorna biter sig fast, exempelvis att sälja SOFR-terminer (terminskontrakt kopplade till den korta referensräntan SOFR) för tredje kvartalet 2026. En möjlig optionsstrategi är att köpa säljoptioner (”puts”, ger rätt att sälja till ett visst pris) på terminskontrakt i amerikanska statsobligationer (Treasury-noter, medellånga statspapper) för att skydda sig mot eller spekulera i stigande marknadsräntor. För aktier är läget dubbelt: en stark ekonomi stödjer vinsterna, men högre räntor pressar värderingarna. Det kan öka svängningarna de närmaste veckorna. Vi bedömer att köp av köpoptioner (”calls”, ger rätt att köpa till ett visst pris) på VIX-index (”skräckindex” som mäter förväntad börsvolatilitet) — som nu ligger runt 15 — är ett relativt billigt sätt att positionera sig för en möjlig uppgång i volatiliteten.Dollarn lär fortsätta vara stark
Att USA:s ekonomi fortsätter att gå starkare än många andra väntas även ge stöd åt dollarn. Det gör köpoptioner på U.S. Dollar Index, DXY (ett index som mäter dollarns värde mot en korg av större valutor) intressant. Förväntade ränteskillnader mellan länder talar för dollarn, särskilt mot valutor där centralbanker kan börja sänka räntan tidigare.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
