Försäljningstrycket i GBP/USD har avtagit samtidigt som den politiska osäkerheten i Storbritannien fortsätter, där premiärminister Starmer står inför risken för en ledarskapsutmaning. Societe Generale ser stöd nära det 100-dagars glidande medelvärdet (ett genomsnitt av de senaste 100 dagarnas växelkurs, ofta använt för att hitta stöd och motstånd) vid 1,3482, med en ytterligare nivå vid 1,3420, samt motstånd (en nivå där kursen ofta får svårt att stiga vidare) vid 1,3660.
Krav på att Starmer ska lägga fram en tidsplan för att avgå senast i september har kommit från Labour-ledamöter och fyra ministrar, och han har avvisat dem. Han väntas träffa hälsominister Wes Streeting inför kungens trontal.
Politisk risk och nivåer för pundet
En tröskel på 81 parlamentsledamöter har nåtts, vilket innebär att en ledarskapsutmaning kan startas när som helst, med tidplanen fastställd av NEC (partiets nationella verkställande kommitté, som kan styra processen). Streetings allierade ser ett begränsat tidsfönster för att kandidera innan Andy Burnham återvänder till parlamentet.
Marknaden visade blandade rörelser i gilts (brittiska statsobligationer), där den 10-åriga räntan låg på 5,06% i tidig handel, ned 7,5 räntepunkter (bp, en hundradels procentenhet) från föregående dags högsta nivå under dagen. Den 30-åriga räntan nådde 5,814%, den högsta nivån sedan 1998.
Prissättningen inför junimötet i MPC (Bank of Englands penningpolitiska kommitté, som beslutar om styrräntan) har inte ändrats sedan valet i torsdags. Marknaden räknar med 10 räntepunkter till nästa månad.
Optionsstrategi och viktiga utlösande faktorer
Situationen påminner om marknadsoron 2022. Då föregicks ett kraftigt hopp i statliga obligationsräntor av ett historiskt fall i pundet, och när 30-årsräntan nu når 5,814% – högsta sedan 1998 – syns liknande varningssignaler om stress i marknaden. Historiskt har stora rörelser i pundet ofta följt när den brittiska obligationsmarknaden blir så här skakig.
Trots politiskt brus backar marknaden inte från att Bank of England kan höja räntan nästa månad. Med kärninflationen (inflation rensad för mer volatila delar som energi och livsmedel, ofta använd för att bedöma underliggande pristryck) kvar på 3,8%, tydligt över målet på 2%, kan beslutsfattarna känna sig tvingade att strama åt politiken ytterligare. Det kan motverka politisk svaghet och talar för rörelser åt båda håll.
Stödnivån vid det 100-dagars glidande medelvärdet runt 1,3482 blir central de närmaste dagarna. Kungens trontal är nästa viktiga händelse som kan driva marknaden, och tecken på svagt ledarskap kan få detta stöd att brytas tydligt. En stark insats kan i stället lyfta GBP/USD mot motståndet vid 1,3660.
