NZD/USD backade för andra dagen i rad och handlades nära 0,5940 under asiatisk handel på onsdagen. Nya zeeländska dollarn var stabil efter att RBNZ:s (Nya Zeelands centralbank) inflationsförväntningar steg för Q2 2026 i både 12-månaders- och tvåårsmåttet.
Tvååriga inflationsförväntningar steg till 2,53% för Q2 2026, medan ettåriga förväntningar ökade till 3,41%. Höga oljepriser, kopplade till störningar i Hormuzsundet (en viktig sjöväg för oljeexport), ökade inflationsoron. Marknaden räknar nu fullt ut med en räntehöjning i juli.
RBNZ Policy Outlook
RBNZ-chefen Anna Breman sa att kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och mat) låg inom målintervallet under första kvartalet. Det fick marknaden att dra ned förväntningarna på en räntehöjning i maj.
Inför budgeten den 28 maj upprepade premiärminister Christopher Luxon planerna på att nå budgetöverskott (att statens inkomster överstiger utgifterna) 2028–29. Han bekräftade också målet att minska statsskulden mot 40% av BNP (bruttonationalprodukt, ett mått på ekonomins storlek).
Valutaparet försvagades när USA-dollarn höll sig stark i spåren av spänningar i Mellanöstern efter uttalanden från USA:s president Donald Trump. Irans vice utrikesminister Kazem Gharibabadi sa att ett fredsavtal måste innehålla skadestånd, erkänd suveränitet över Hormuzsundet och ett fullt slut på USA:s sanktioner (handels- och finansrestriktioner).
Trading Setup Into The Budget
Högre inflationsförväntningar i Nya Zeeland gör läget mer komplicerat, och marknaden prisar nu in en räntehöjning i juli. När Brent-terminer (kontrakt om framtida köp/sälj av Brentolja) ligger tydligt över 95 dollar per fat på grund av störningar vid Hormuz, pressar energidriven inflation RBNZ. Det kan tynga NZD även om centralbanken höjer räntan, eftersom en svagare ekonomi drabbas av högre räntekostnader och dyrare energi.
Volatiliteten (hur mycket priset svänger) väntas öka när budgeten den 28 maj närmar sig. Givet osäkerheten kring regeringens finanspolitik (statens skatter och utgifter) och fortsatta spänningar mellan USA och Iran kan optionshandlare titta på strategier som en lång straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris och löptid) för att kunna tjäna på en stor rörelse åt något håll. Den implicita volatiliteten (marknadens förväntade framtida svängningar, inbakad i optionspriset) i NZD/USD-optioner ligger runt 9,8%, vilket är förhöjt men kan stiga efter budgeten.
USA-dollarn är fortsatt den dominerande kraften, och dollarindex DXY (ett index som mäter dollarns värde mot en korg av större valutor) fortsätter att testa nivån 106,50 när investerare söker säkerhet. Under perioder av riskaversion (när investerare undviker risk) har geopolitiska utbrott ofta stärkt dollarn och pressat mindre valutor som ”Kiwi” (smeknamn för Nya Zeeländska dollarn). Nya Zeelands mål att minska skulden är finanspolitiskt försiktigt, men ger begränsat kortsiktigt stöd mot dollarns roll som ”säker hamn”.
Vi bevakar stödnivån 0,5900 för NZD/USD. Ett tydligt brott under den nivån kan utlösa stop-loss (automatiska säljorder för att begränsa förluster) och öka fallet mot bottnarna från slutet av 2025. Att positionera sig för nedgång med vinsthemtagning nära 0,5850 kan vara en rimlig strategi de kommande veckorna.
