Pundet backar när dollarköpen återvänder

Huvudpunkter

• GBP/USD handlades vid 1,35823, ned 0,00472 eller 0,35%, efter att ha noterat dagens lägsta på 1,3548.
• Nya köp av amerikanska dollar bromsade återhämtningen från stödzonen 1,3550–1,3545 (en nivå där kursen ofta vänder upp).
• Pundet fick visst stöd efter att Bank of England signalerat att stramare penningpolitik kan behövas om inflationen biter sig fast (penningpolitik = centralbankens styrning via räntor).
• Först vid ett varaktigt brott över 1,3635 kan marknaden se en tydligare återhämtning som bekräftad (varaktigt = håller sig över nivån en tid, inte bara en snabb topp).

GBP/USD orkade inte bygga vidare på måndagens lilla uppstuds när ny efterfrågan på dollar fortsatte att pressa pundet. Paret handlades vid 1,35823, ned 0,00472 eller 0,35%, efter att ha nått 1,3603 som högsta och 1,3548 som lägsta. Dagen inleddes på 1,35490, medan föregående stängning var 1,36295.

Rörelsen visar att marknaden gärna köper pund på nedgångar, men ännu inte vill jaga ett tydligt utbrott uppåt (utbrott = när kursen tar sig igenom ett motstånd och fortsätter). Paret studsade från stödet 1,3550–1,3545, men uppgången mattades när handeln åter gick mot dollar.

Dollarn fick stöd av två faktorer: att marknaden åter räknar med en mer ”hökaraktig” Fed (hökaraktig = lutar åt högre räntor för att pressa ned inflationen) och ökad oro i Mellanöstern. Enligt Reuters stärktes dollarn för andra dagen i rad efter att stark amerikansk jobbsiffra visade 115 000 nya jobb i april, nästan dubbelt mot förväntningarna. Samtidigt ökade osäkerheten kring Iran, vilket drev efterfrågan på så kallade säkra tillgångar (”safe haven” = tillgångar som ofta köps när riskerna stiger). Under dollarlyftet föll pundet också till omkring 1,3590.

Iranoro håller dollarefterfrågan uppe

Hoppet om ett möjligt kärnenergiavtal mellan USA och Iran dämpades efter nya incidenter vid Hormuzsundet och bredare oenighet om Irans kärnprogram. Det tyngde GBP/USD eftersom dollarn ofta stärks när investerare söker trygghet, särskilt när risk för högre oljepriser och inflation ökar samtidigt.

President Donald Trump avfärdade Irans senaste fredsförslag som oacceptabelt, vilket fick marknaden att inta en mer defensiv hållning (defensiv = mindre risk, mer skydd). Brentolja steg också till 105,85 dollar per fat när konflikten höll liv i risken för störningar i energiförsörjningen.

Det här är viktigt för pundet eftersom högre oljepris kan öka inflationen och göra räntebeslut svårare på båda sidor Atlanten. Om marknaden tror att Fed kan behöva hålla räntan hög längre, kan dollarn hålla sig stark även om diplomatin mellan USA och Iran fortsätter i bakgrunden.

Bedömningen är att GBP/USD kan få svårt att stiga så länge riskerna kring Hormuz håller oljan dyr och dollarn stödd. En tydligare fredsplan skulle sannolikt försvaga dollarn och hjälpa pundet, men marknaden vill se mer än rubriker.

Signal från Bank of England begränsar pundfallet

Pundet föll inte kraftigt eftersom Bank of England fortsatt är vaksam på inflationen. BoE lämnade styrräntan (Bank Rate = centralbankens viktigaste ränta) oförändrad på 3,75% vid aprilmötet. Räntekommittén röstade 8–1 för oförändrat. En ledamot ville höja med 0,25 procentenheter till 4%.

BoE:s senaste sammanställning anger styrräntan till 3,75%, inflationen till 3,3% och inflationsmålet till 2%. Skillnaden gör banken försiktig, särskilt när energipriser riskerar att driva upp kostnader igen.

Chefen Andrew Bailey sade också att konflikten i Mellanöstern har påverkat inflationsutsikterna i Storbritannien, där störningar i energitillgången drivit upp globala energipriser. Han sade att KPI-inflationen (KPI = konsumentprisindex, ett mått på prisökningstakten) steg till 3,3% i mars och sannolikt blir högre senare i år.

Det ger pundet en bottennivå. Om inflationen biter sig fast kan BoE behöva hålla räntan hög eller överväga fler höjningar. Men stödet är begränsat eftersom dollarn också gynnas av förväntningar om stram Fed och geopolitisk oro.

Brittisk politik lättar något på trycket

Minskad oro kring premiärminister Keir Starmers politiska läge bidrog också till att dämpa nedgången i pundet. Politisk stabilitet är viktig för valutan eftersom den kan minska den extra risk som marknaden prisar in kopplad till finanspolitiken (finanspolitik = statens budget, skatter och utgifter), investeringsviljan och reformer.

Ändå är politiken inte huvuddrivkraften. Den starkare kraften är dollarn. Om marknadens förväntningar på amerikanska räntor fortsätter upp kan GBP/USD hållas tillbaka även om inhemska risker i Storbritannien minskar.

Just nu hjälper det lokala stödet pundet att försvara området 1,3550–1,3545, men inte att ta sig tydligt över motstånd.

Teknisk analys

GBPUSD handlas nära 1,3582 och håller sig över kortsiktiga glidande medelvärden (glidande medelvärde = ett genomsnitt av tidigare kurser som jämnar ut svängningar). Pundet har stabiliserats efter återhämtningen från botten i början av april kring 1,3159. Trenden ser försiktigt positiv ut, men farten har avtagit under ett större motståndsområde runt 1,3600–1,3720.

Tekniskt lutar bilden svagt uppåt. Kursen ligger över 20-dagars glidande medelvärde på 1,3539, och 5-dagars (1,3578) samt 10-dagars (1,3556) pekar uppåt. Det tyder på att köparna har övertaget på kort sikt, även om uppgången går långsammare.

Viktiga nivåer:

• Stöd: 1,3550 → 1,3539 → 1,3450
• Motstånd: 1,3600 → 1,3720 → 1,3869

Paret konsoliderar nu strax under 1,3600, en psykologiskt viktig nivå (psykologisk nivå = ett ”runt” pris som många bevakar) som flera gånger stoppat uppgångsförsök. Ett tydligt utbrott över området kan öppna för en rörelse mot 1,3720, med januaritoppen kring 1,3869 som nästa större riktmärke.

På nedsidan finns första stödet vid de kortsiktiga glidande medelvärdena mellan 1,3550 och 1,3539. Om kursen faller under det området kan pundet backa mot 1,3450, där ett tidigare stödområde byggdes upp i slutet av april.

Prisbilden antyder att uppgången snarare tar en paus än vänder ned. Köpare plockar upp nedgångar, men uppgången går trögare i väntan på nya makrosignaler (makro = statistik och centralbanksbesked), särskilt kring Feds räntebana och BoE:s vägledning.

Sammantaget har GBPUSD ett försiktigt positivt utgångsläge så länge kursen håller sig över 1,3530–1,3550, men en tydlig etablering över 1,3600 behövs för att stärka fortsättningen upp.

Försiktig prognos

GBP/USD har en svagt positiv kortsiktig ton så länge paret håller sig över stödet 1,3538–1,3550. En daglig stängning över 1,3635 skulle stärka bilden och kan sätta 1,37203 i fokus.

Ett fall under 1,3538 skulle försvaga bilden och flytta fokus mot 1,33071, särskilt om dollarn fortsätter stärkas av förväntningar om högre amerikanska räntor och ökad efterfrågan på säkra tillgångar kopplad till Iran. Paret kan bli kvar i ett sidledes intervall (range-bound = rör sig mellan stöd och motstånd utan tydlig trend) tills marknaden får tydligare signaler från USA–Iran-samtal, oljepriser och nästa förändring i ränteförväntningar för Fed och BoE.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto