Kinas centralbank (PBoC) ökade sina guldreserver i april efter en tillfällig prisnedgång. Köpet förlängde bankens köpsvit till 18 månader i rad, med 8,1 ton – den största månadsökningen sedan december 2024.
Centralbanker och andra offentliga institutioner köpte nära 245 ton guld under första kvartalet, enligt World Gold Council (WGC), en branschorganisation för guldmarknaden. Det var 3% mer än för ett år sedan och något över femårssnittet.
Fart i centralbankernas guldköp
Polen och Uzbekistan gjorde de största tillskotten under första kvartalet och köpte 31 respektive 25 ton. Kina stod för 7 ton under första kvartalet, och den totala volymen väntas öka under innevarande kvartal.
Artikeln togs fram med ett AI-verktyg och granskades av en redaktör.
Handelsupplägg och riskhantering
För traders kan dessa återkommande köp bidra till ett ”golv” i priset, det vill säga en nivå där priset ofta får stöd och har svårt att falla mycket. När Cboe Gold Volatility Index (GVZ) – ett index som mäter marknadens förväntade prisrörelser i guld via optionspriser – har gått ned till 20,5 från april-topparna, framstår köpoptioner med längre löptid (juli och augusti) som billigare.
Att bygga en positiv ”call spread” (en optionsstrategi där man köper en köpoption och säljer en annan med högre lösenpris) kan vara ett sätt att begränsa kostnaden och samtidigt ta position för en gradvis uppgång mot årets högsta nivåer.
Mot bakgrund av den stabila efterfrågan kan traders även överväga att sälja säljoptioner långt ”utanför pengarna” (lösenpris långt under dagens pris) för att få en optionspremie, alltså ersättningen man får för att ställa ut en option. Prisfallet ned mot 2 300 dollar i slutet av april köptes snabbt upp, vilket tyder på starkt stöd i linje med centralbankernas agerande. Strategin kan ge avkastning både om priset stiger och om det rör sig sidledes, men innebär att man tar på sig risken att behöva köpa guld till ett förutbestämt pris om marknaden faller kraftigt.
Den starka offentliga efterfrågan kommer samtidigt som ny inflationsstatistik från USA:s statistikmyndighet (Bureau of Labor Statistics) visade att KPI-inflationen (konsumentprisindex, ett mått på prisökningstakten) låg kvar på 3,6% i årstakt i april. Det kan tala för att USA:s centralbank Federal Reserve lämnar styrräntan oförändrad. Historiskt kan en sådan räntepolitik pressa guld, eftersom guld inte ger någon ränta. Samtidigt motverkar centralbankernas fortsatta köp den effekten och påverkar prisbilden.
