Iran:s utrikesminister Abbas Araghchi sade på fredagen under europeisk handel att Teheran fördömer åtgärder från den amerikanska flottan som rör två iranska oljetankers. Han beskrev agerandet som aggressivt och som brott mot vapenvilan, enligt iranska statliga medier och Reuters.
Han sade att när en diplomatisk lösning läggs fram väljer USA militära åtgärder. Han sade också att iranier inte böjer sig för press.
Marknaden bortser fortsatt från geopolitiska signaler
Araghchi avvisade ett påstående om att Irans lager av robotar (styrda missiler) och förmåga att avfyra dem ligger på 75% jämfört med den 28 februari. Han sade att den korrekta siffran är 120%.
Marknaden reagerade inte direkt på kommentarerna, utan någon tydlig förändring i global riskaptit (viljan att ta risk i investeringar) syntes inte.
Marknaden bortser från uttalandena och behandlar dem som politiskt brus. Det är en felaktig prissättning av geopolitiska risker, särskilt eftersom hotet gäller oljetankers. Om den amerikanska flottan faktiskt agerar kan läget snabbt förvärras kraftigt.
Den mest omedelbara risken gäller global oljeleverans, eftersom cirka 21% av världens dagliga oljekonsumtion passerar Hormuzsundet. I början av 2022 steg Brent-terminer (bindande kontrakt om framtida köp/försäljning) med över 30% på några veckor av oro för brist, och den här situationen är mer direkt. Att köpa köpoptioner (rätten att köpa till ett visst pris) som ligger långt över dagens pris, så kallade out-of-the-money, på Brent eller WTI (amerikansk referensolja) för de kommande veckorna kan vara ett sätt att skydda sig mot en möjlig leveranschock.
Spridning mellan tillgångsslag och portföljskydd
Om läget trappas upp stannar det inte vid oljemarknaden. Störningarna för sjöfarten i Röda havet förra året, 2025, gav kortvariga uppgångar i VIX (ett mått på förväntade börssvängningar, ofta kallat ”skräckindex”) och pressade globala aktier. Att skydda en aktieportfölj med VIX-köpoptioner eller indexsäljoptioner (rätten att sälja till ett visst pris) är nu billigare än efter en första tydlig incident.
Uppgiften om 120% i robotkapacitet bör ses som en signal om avsikt och faktisk förmåga, inte bara retorik. Det kan tyda på låg tröskel för vedergällning, vilket innebär att ett enskilt händelseförlopp kan eskalera snabbare än marknaden räknar med. Det gör ett billigt skydd på breda index som S&P 500 (ett brett USA-index) intressant.
Om spänningarna ökar brukar kapital söka sig till så kallade säkra tillgångar. Vi kan få en starkare USA-dollar och en snabb uppgång i guld när investerare minskar risken i sina portföljer. Därför kan derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kopplade till dollarindex eller guldterminer fungera som skydd mot ökad oro i Mellanöstern.
