Asiatiska börser steg på förväntningar om vapenvila. Nikkei 225 gick över 62 000 för första gången och var upp mer än 5 %. Amerikanska terminskontrakt (förhandshandel i index) steg, dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av valutor) föll mot 97,60 och aktier satte nya toppnivåer under dagen.
WTI-olja (West Texas Intermediate, en amerikansk referensolja) föll under 90 dollar och var kortvarigt nere kring 87. Fokus låg på Irans väntade svar på ett amerikanskt förslag som skickats via pakistanska medlare.
Samtal om vapenvila drev tidig riskaptit
Utkastet till promemoria skulle avsluta kriget och öppna en 30-dagarsperiod för att hantera urananrikning (processen att höja halten av uran-235), frysta iranska tillgångar (pengar som inte går att använda) och säkerheten i Hormuzsundet (den smala sjövägen mellan Persiska viken och Omanbukten). President Donald Trump talade om ”mycket bra samtal”.
Senare vände marknaderna när villkor och varningar kom tillbaka, bland annat Trumps tidigare hot om attacker ”på en mycket högre nivå och intensitet”. Uppgifter pekade också på att Iran kräver att USA:s marina blockad hävs.
IRGC (Irans revolutionsgarde, en militär elitstyrka) fortsatte att utfärda meddelanden där man tackade kaptener för att ha ”följt Irans regler i Hormuzsundet”. Eskorterna under Project Freedom (en militär eskortinsats för sjöfart) låg fortsatt på paus, samtidigt som spekulationerna ökade om en snabb återstart.
Bensinpriserna i USA låg nära 4,54 dollar per gallon (cirka 3,8 liter), den högsta nivån sedan juli 2022. Efter mer åtstramningsinriktade Fed-kommentarer (”hökaktiga”, alltså stöd för högre räntor) från Collins och Hammack steg DXY över 98, WTI studsade över 98 dollar och S&P 500 föll.
Positionering för svängningar med statistik och geopolitik
Konsensus för fredagens Nonfarm Payrolls (amerikansk jobbrapport utanför jordbruket) är 62 000 jämfört med 178 000 tidigare.
Vi minns den falska vapenvilesignalen från Iran 2025, när marknaden prisade in fred som försvann inom timmar. Då föll WTI mot 87 dollar för att sedan rusa tillbaka över 98 under samma handelsdag. Det visade att rubrikdrivna rörelser ofta blir kortlivade, medan den underliggande geopolitiken och statistiken väger tyngst.
När WTI nu ligger runt 95 dollar fatet är vändningen 2025 en påminnelse om risken i energimarknaden. Omkring 21 % av världens dagliga oljekonsumtion passerar fortfarande genom Hormuzsundet, vilket gör varje eskalering mycket prisdrivande. Handlare bör vara försiktiga med att satsa på låg volatilitet (svängningar). Att köpa köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa till ett visst pris) på olja kan fungera som skydd om läget snabbt förvärras.
Liknande mönster syns i aktier, där S&P 500 pressar rekordnivåer nära 5 800, för att sedan tappa. Dollarindex är starkt över 105, vilket signalerar en fortsatt efterfrågan på säkerhet som inte helt stämmer med börsoptimismen. Det talar för att köpa billigt skydd, till exempel VIX-köpoptioner (VIX mäter förväntad börsoro) eller säljoptioner (rätt att sälja) på stora index, för att minska risken för en ny snabb nedgång driven av sentiment.
Federal Reserves hållning är också en utmaning. Med kärninflation (inflation rensad för mer svängiga priser) kvar kring 3,4 % och styrräntan oförändrad är marknaden känslig för tecken på svagare ekonomi. Räkna med större svängningar kring nästa veckas inflationsdata, eftersom en avvikelse kan tvinga fram en snabb omvärdering av riskfyllda tillgångar.
