Mexikos inflationstakt på 12 månader var 4,45 % i april. Det var under prognosen på 4,5 %.
När inflationsutfallet för april landade på 4,45 %, strax under våra 4,5 %, har trycket på Banxico att hålla en tydligt åtstramande linje minskat något. Det stärker bilden att centralbanken kan fortsätta med en gradvis cykel av räntesänkningar. För handlare i räntederivat (finansiella kontrakt vars värde styrs av räntor) innebär det att penningpolitikens riktning blir mer förutsägbar på kort sikt.
Ser vi tillbaka på 2025 pausade Banxico sin sänkningscykel när kärninflationen (inflation rensad för volatila priser som ofta är energi och livsmedel) blev oväntat seg, och höll styrräntan över natten på 9,75 % vid två möten i rad. Den nya datapunkten stärker dock argumenten för ytterligare en sänkning med 0,25 procentenheter (25 räntepunkter) vid junimötet. Därför kan en position i TIIE-swappar (ränteswappar kopplade till den mexikanska referensräntan TIIE, där man byter rörlig ränta mot fast) där man tar emot fast ränta vara intressant, i förväntan om att räntorna fortsätter ned och att räntekurvan (räntor för olika löptider) sjunker.
Den mexikanska pesons utveckling är nu i fokus, särskilt när ränteskillnaden mot USA krymper. Med färska amerikanska data för PCE-kärninflation (Fed:s inflationsmått för hushållens konsumtion, rensat för volatila komponenter) som visar att inflationen fortfarande ligger kvar på 2,8 %, är det osannolikt att Federal Reserve sänker räntan snart. Denna skillnad i penningpolitik kan tynga MXN, vilket gör att positioner för en starkare dollar mot peso – via terminskontrakt (avtal om framtida växling till bestämt pris) eller köpoptioner (rätt, men inte skyldighet, att köpa till ett visst pris) på USD/MXN – kan vara värda att överväga de kommande veckorna.
