Frankrikes handelsbalans för mars kom in sämre än väntat. Prognosen var ett underskott på -5,6 miljarder euro.
Det faktiska utfallet var ett underskott på -6,9 miljarder euro. Det betyder att underskottet blev större än marknaden räknat med.
Det oväntat stora franska handelsunderskottet för mars sätter direkt press nedåt på euron. Siffran pekar på svagare utveckling i en av eurozonens viktigare ekonomier, vilket talar för en mer negativ syn. Ett alternativ är att köpa säljoptioner (optioner som tjänar på fallande kurs) på EUR/USD, särskilt med lösenpriser under den viktiga stödnivån 1,0850 (en prisnivå där kursen tidigare ofta har bromsat nedgångar).
Den här siffran stärker bilden som kan påverka Europeiska centralbanken (ECB). Nya data visar att inflationen i eurozonen har sjunkit till 2,1%, och fortsatt svag ekonomi kan öka marknadens tro på en framtida räntesänkning. Därför övervägs att sälja terminskontrakt på EUR (standardiserade kontrakt om att köpa eller sälja valuta till ett bestämt pris vid ett senare datum) i väntan på att förväntningarna om penningpolitiken (hur centralbanken styr ekonomin via räntor och andra verktyg) svänger i mer sänkningsvänlig riktning.
Den svaga handelsutvecklingen är också negativ för franska aktier, särskilt bolag som är beroende av export. Förväntningen är att CAC 40-index (det ledande aktieindexet i Frankrike) utvecklas svagare än andra europeiska index de kommande veckorna. En möjlig strategi är att blanka (tjäna på nedgång genom att sälja först och köpa tillbaka senare) CAC 40-terminer och samtidigt köpa DAX (Tysklands ledande index), särskilt eftersom tyska fabriksorder oväntat steg med 0,8% i fjol.
Osäkerheten kring Europas tillväxt ökar nu, vilket syns i derivatmarknaden (marknaden för finansiella instrument vars värde bygger på en underliggande tillgång). Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan på framtida svängningar) för enmånadsoptioner i EUR/USD har redan stigit från 7,2% till 8,5% den senaste veckan. För den som redan äger europeiska tillgångar är det därför läge att köpa skyddande säljoptioner för att minska risken vid en möjlig nedgång.
