Förnyade förväntningar om ett fredsavtal mellan USA och Iran samt lägre priser på Brentolja har pressat USA-dollarn. USA:s plan att eskortera fartyg genom Hormuzsundet, kallad Project Freedom, skrotades innan start efter att president Trump talat om ”stora framsteg” mot en överenskommelse med Iran.
Brentolja öppnade kraftigt lägre (ett så kallat *gap ned*, alltså att priset startar klart under föregående stängning) och var ned 6% från gårdagens topp. Den svagare oljepriset sammanföll med fortsatt försäljning av USA-dollar, samtidigt som globala börser höll sig starka med stöd av uppgångar kopplade till AI (artificiell intelligens).
Dollarpress från olja och diplomati
USD/JPY föll kraftigt efter misstänkt japansk valutaintervention (när myndigheter köper eller säljer valuta för att påverka växelkursen). Utvecklingen i Mellanöstern beskrevs som avgörande för om den senaste uppgången i USD/JPY fortsätter att tappa fart, eftersom läget kan skifta snabbt.
Kinesisk statistik som visade motståndskraft ökade också pressen på dollarn. Australisk dollar och nyzeeländsk dollar var dagens starkaste G10-valutor (de tio mest handlade valutorna globalt), efter att Kina-PMI (inköpschefsindex, en snabb indikator på konjunkturen) kom in över förväntan, drivet av starkare tjänstesektor.
Vi såg en liknande situation 2025, när förhoppningar om fred i Mellanöstern och fallande oljepriser pressade USA-dollarn. I dag ligger Dollar Index (ett index som mäter dollarns värde mot en korg av stora valutor) kring 105, vilket speglar en liknande dragkamp när handlare väger geopolitik mot makrodata. Det skapar möjligheter för den som kan hantera volatilitet (stora och snabba prisrörelser).
Det kraftiga fallet i Brentolja 2025 skiljer sig från dagens läge, där priserna stabiliserats nära 83 dollar per fat. Vi ser detta som ett läge att sälja säljoptioner (*puts*, ett optionskontrakt som ger köparen rätt att sälja till ett förutbestämt pris) på olje-ETF:er (börshandlade fonder) som USO, och därmed ta in optionspremie (betalningen man får när man säljer en option) utifrån tron att priset inte faller mycket mer. Om man i stället räknar med nya spänningar i Mellanöstern kan en köpoptionsspread (*call spread*, en strategi där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan för att sänka kostnaden) vara ett billigare sätt att positionera sig för ett prislyft.
Optionsstrategier för yen-volatilitet
Precis som 2025 ser vi effekterna av japansk intervention, där myndigheter misstänks ha använt över 35 miljarder dollar bara förra veckan för att försvara yenen. Den ökade volatiliteten i valutaparet USD/JPY gör att det kan vara effektivt att köpa en straddle eller strangle (optionsstrategier där man köper både köp- och säljoptioner för att tjäna på en stor rörelse oavsett riktning). Då kan man tjäna på en kraftig kursrörelse, oavsett om interventionen på sikt lyckas eller inte.
Australisk och nyzeeländsk dollar påverkas fortsatt starkt av Kinas ekonomiska hälsa, ett tema som även dominerade 2025. När Kinas Caixin Manufacturing PMI (ett privat inköpschefsindex för industrin) nu har ökat i sex månader i rad till 51,4 — där nivåer över 50 betyder tillväxt — stärks argumentet för en starkare australisk dollar. Vi ser köpoptioner i AUD/USD som ett tydligt sätt att uttrycka den synen på fortsatt regional styrka.
