Frankrikes budgetsaldo sjönk till -42,9 miljarder euro i mars, från -32,12 miljarder euro tidigare.
Det innebär ett större underskott än föregående siffra.
Vad ett större budgetunderskott betyder för obligationer
De senaste uppgifterna visar att Frankrikes budgetunderskott ökade till -42,9 miljarder euro i mars. Det talar för att staten kan behöva låna mer framöver. Det kan i sin tur pressa upp räntan på franska statsobligationer (statens lån) de kommande veckorna.
Den här försämringen i finanserna gör att ränteskillnaden mot Tyskland ökar: skillnaden mellan franska 10‑åriga OAT och tyska Bunds har nyligen varit nära 60 räntepunkter (0,60 procentenheter). OAT är Frankrikes 10‑åriga statsobligation, medan Bund är Tysklands statsobligation och ses ofta som säkrare. En större ränteskillnad tolkas som att marknaden kräver högre ersättning för risk. Handlare använder terminskontrakt på räntor (standardiserade kontrakt för att låsa framtida räntenivåer) för att placera sig för att skillnaden kan öka ytterligare.
Underskottsnyheten tynger också euron, som haft svårt att hålla sig över 1,04 mot dollarn. En strategi som nämns är att köpa säljoptioner (put options), alltså kontrakt som ökar i värde om eurokursen faller, på valutaparet EUR/USD.
På aktiesidan har börsindexet CAC 40 visat svaghet, eftersom högre upplåningskostnader kan pressa företagens vinster. Osäkerheten gör indexoptioner (optioner kopplade till ett börsindex) mer intressanta som skydd. En möjlighet är att köpa säljoptioner på index för att minska risken vid en nedgång.
Även kreditmarknaden speglar oron: Frankrikes 5‑åriga CDS‑spreadar har stigit till omkring 35 räntepunkter. CDS (credit default swap) är en form av försäkring mot att en låntagare inte kan betala sin skuld. När priset på denna försäkring stiger innebär det att investerare ser högre risk i fransk statsskuld.
Historik och marknadsutsikter
Sett i backspegeln är siffran särskilt bekymmersam eftersom den går emot den förbättring av statsfinanserna (minskning av underskott genom lägre utgifter eller högre inkomster) som syntes under stora delar av 2025. Förra årets försök att hålla tillbaka utgifterna verkar tappa fart, vilket ökar risken för att den negativa utvecklingen fortsätter.
