USD/INR handlades något lägre på tisdagen efter att USA-dollarn backat svagt. Valutaparet lättade efter att ha nått en rekordnivå på 95,40 på måndagen och låg nära 95,12, ned cirka 0,12 %.
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern fortsatte att tynga tillväxtmarknadsvalutor, inklusive indiska rupien. Stödet för USA-dollarn höll i sig på grund av osäkerhet kopplad till kriget.
Risk i Mellanöstern och efterfrågan på dollar
Indiens beroende av energiimport ökade pressen på rupien. Indien importerar över 80 % av sitt behov av råolja, och en stor del av transporterna går genom Hormuzsundet (en smal passage för fartyg mellan Persiska viken och Omanbukten, viktig för världens oljetransporter).
Brentolja (ett globalt riktmärke för oljepriset) låg kvar nära 110 dollar per fat när störningar i utbudet höll marknaden spänd. Högre oljepris ökade Indiens importkostnader och drev upp den inhemska efterfrågan på USA-dollar.
Högre oljepriser ökade också risken för inflation (stigande priser) och försämrade utsikterna för tillväxt. Det dämpade förväntningarna om räntesänkningar på kort sikt globalt, vilket höll obligationsräntor (avkastningen investerare kräver för att köpa stats- och företagsobligationer) på höga nivåer.
Utländska portföljinvesterare (internationella investerare som köper och säljer aktier och obligationer) tog ut över 20 miljarder dollar från indiska aktier under de första fyra månaderna 2026. Nästan 19 miljarder av utflödena skedde sedan Iran-kriget startade.
Strategiska följder för USD/INR
Läget talar för fortsatt svaghet i rupien, vilket talar för en positiv syn på USD/INR. När Brent-terminer (kontrakt om köp/försäljning till ett bestämt pris vid ett bestämt datum) för leverans i juli i morse var uppe vid 112 dollar, i takt med fortsatt oro för utbudsproblem i Mellanöstern, väntas företagens starka dollarbehov bestå. Trycket lär hålla i sig de kommande veckorna.
Vi ser ett tydligt och ihållande utflöde av utländskt kapital. Data från National Securities Depository Limited (en indisk värdepapperscentral som registrerar ägande och flöden) från förra veckan visar nettoutflöden på 4,5 miljarder dollar bara i april. Det skiljer sig tydligt från den mer stabila utvecklingen under stora delar av 2025, då paret handlades i ett betydligt lägre intervall. Den fortsatta utländska försäljningen fortsätter att tynga rupien.
Derivathandlare (som handlar instrument vars värde bygger på en underliggande tillgång, här en valuta) kan överväga att använda terminer för att ta långa positioner i USD/INR, alltså positioner som tjänar på att dollarn stärks mot rupien. Att låsa en valutatermin (avtal om framtida köp av dollar till dagens kurs) kan vara ett sätt att minska risken om paret bryter över den senaste toppen vid 95,40.
För optionshandlare kan köp av köpoptioner (call-optioner, rätten men inte skyldigheten att köpa till ett visst pris) i USD/INR ge exponering mot en uppgång, samtidigt som risken begränsas till den betalda premien (kostnaden för optionen). När osäkerheten stiger har den implicita volatiliteten (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar) ökat, vilket gör strategin dyrare men kan ge större potential. Marknadsläget påminner om volatilitetstoppen under tulloron i slutet av 2025.
