Brasiliens FIPE IPC-inflation var 0,4 procent i april.
Detta kan jämföras med 0,59 procent i föregående period.
Med FIPE-inflationen i april på 0,4 procent, under tidigare 0,59 procent, blir det lättare för centralbanken att fortsätta sin cykel med räntesänkningar. Den lägre takten i prisökningarna stödjer direkt en mjukare linje för Selic-räntan (Brasiliens styrränta, alltså den ränta som styr vad banker i praktiken betalar och tar ut). Marknaden väntas därför börja räkna med större sannolikhet för räntesänkningar de kommande månaderna.
Den tydligaste reaktionen syns i terminsmarknaden för räntor. Avkastningen på DI-kontrakt (ränteterminer som speglar förväntad framtida inhemsk ränta) med löptid i början av 2027 har redan börjat falla. Marknaden prisar nu in en Selic-ränta närmare 9,25 procent vid årets slut, ned från 9,50 procent så sent som förra veckan. Att ta en lång position i dessa kontrakt (köpa så att man tjänar på fallande marknadsräntor och stigande terminspriser) är ett enkelt sätt att få exponering mot trenden med lägre inflation.
Utsikter om lägre inhemska räntor lär samtidigt försvaga brasilianska realen, eftersom fördelen med högre ränta mot omvärlden minskar. USD/BRL-kursen (hur många real man betalar för en dollar) har redan stigit över 2 procent den senaste månaden och handlas nära 5,10. Den här nyheten kan ge ytterligare skjuts. Att köpa köpoptioner på USD/BRL (en rätt, men inte en skyldighet, att köpa dollar till en förutbestämd kurs) kan vara ett sätt att dra nytta av en möjlig rörelse mot 5,20.
För aktier är lägre lånekostnader klart positivt. Ibovespa-index (Brasiliens ledande aktieindex) har haft svårt att ta sig över motståndet vid 130 000 punkter, och detta kan bli den katalysator som behövs. Positiva positioner via Ibovespa-terminer (kontrakt som följer index) eller en köpoptionsspread (en kombination där man köper och säljer köpoptioner för att sänka kostnaden men också begränsa uppsidan) framstår nu som mer attraktiva än för en vecka sedan.
Vi bör minnas marknadsrörelserna under andra halvåret 2025, när en liknande inflationsöverraskning föregick en snabb räntesänkning på 100 räntepunkter (1 procentenhet) från centralbanken. Det överraskade många och gav en kraftig uppgång i lokala obligationer och aktier. Historiken talar för att agera på datapunkten nu, i stället för att vänta på centralbankens formella besked.
