Silver (XAG/USD) föll till cirka 72,85 dollar under tisdagens asiatiska handel. Priset handlas under det 100-dagars EMA (glidande medelvärde som ger större vikt åt de senaste dagarna) och ligger kvar under säljtryck. Uppgifter om iranska attacker mot fartyg i Hormuzsundet lyfte oljepriserna och ökade oron för inflation.
Ökad inflationsoro har höjt förväntningarna om att USA:s centralbank Federal Reserve kan hålla räntan hög längre. Neel Kashkari, chef för Federal Reserves filial i Minneapolis, sade på söndagen att fler räntehöjningar inte kan uteslutas, eftersom risken för energidriven inflation fortfarande är hög.
Teknisk bild fortsatt negativ
I dagsdiagrammet ligger priset fortsatt under 100-dagars EMA och under Bollingerbandens 20-dagars SMA (enkelt glidande medelvärde som visar ett genomsnitt). RSI 14 dagar (styrkeindex som mäter om prisrörelsen är stark eller svag) ligger runt 44, vilket pekar på negativt momentum utan att marknaden är tydligt översåld (alltså att priset fallit ovanligt mycket på kort tid).
Motstånd finns vid 100-dagars EMA nära 74,45 dollar, därefter vid Bollingerbandens mittlinje runt 76,00 dollar, med övre bandet omkring 80,85 dollar. Stöd finns vid botten från 4 maj på 72,20 dollar, och ett fall under den nivån kan göra att nedre Bollingerbandet nära 71,15 dollar blir nästa nivå att bevaka.
Silverpriset kan påverkas av geopolitik, recessionsrisk (risk för nedgång i ekonomin), räntor och rörelser i USA-dollarn. Även industriefterfrågan från elektronik och solenergi, samt kopplingen till guldpriset och guld/silver-kvoten (hur många uns silver som motsvarar ett uns guld), kan påverka priset.
Ser vi tillbaka på samma period 2025 var silver under tydlig press och handlades under 73 dollar. Marknaden oroade sig för att spänningar i Mellanöstern skulle driva upp oljepriset och tvinga Federal Reserve att hålla räntan hög. Tillsammans med att priset föll under 100-dagars glidande medelvärde gav det en negativ bild för metallen.
Från 2025 års press till 2026 års mer osäkra läge
Rädslan för långvarigt höga räntor förra året avtog när inflationen lugnade sig mot slutet av 2025, vilket ledde till en kraftig uppgång i ädelmetaller. Silver studsade snabbt från nivåer under 75 dollar, vilket gynnade aktörer som positionerat sig för att Fed skulle byta linje (en så kallad policyvändning). Industriefterfrågan, särskilt från solpaneler och elbilar, gav stöd under första kvartalet 2026.
Nu, med silver runt 85,10 dollar, är läget mer osäkert och kan kräva en annan strategi. USA:s KPI-rapport (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för april 2026 kom in något högre än väntat på 2,9 procent. Det bromsade förväntningarna om en snabb räntesänkning och ökade osäkerheten. Det har fått den implicita volatiliteten i silveroptioner (marknadens inprisade förväntan om framtida prisrörelser) att stiga till en tre månaders högsta nivå, vilket gör optionspremier (priset för optioner) dyrare.
Den starka industriefterfrågan är fortsatt ett viktigt stöd. Silver Institute rapporterar att efterfrågan från solceller (fotovoltaik) ökade med 14 procent jämfört med året innan under första kvartalet 2026. Samtidigt visar nya siffror från Commitment of Traders (COT, statistik över hur olika grupper är positionerade i terminsmarknaden) att stora spekulanter fortfarande har betydande nettopositioner på uppsidan (netto-långa, alltså fler köp än sälj), men att takten i nya köp har stannat av de senaste två veckorna. Det tyder på att uppgången kan tappa kraft.
Mot den bakgrunden kan strategier som skyddar vinster eller tjänar på en sidledes period vara relevanta. Att köpa säljoptioner (put, rätt att sälja till ett förutbestämt pris) med lösenpris runt 82,00 dollar kan vara ett relativt billigt sätt att skydda en lång position mot en snabb nedgång. För den som tror att uppgången bara pausar kan det vara aktuellt att sälja täckta köpoptioner (covered calls: sälja köpoptioner mot en redan ägd position för att få premie) för att ta in extra intäkt när optionspremierna är höga.
Guld/silver-kvoten, som föll från över 85:1 i fjol till 78:1 i dag, visar att silver gått starkare än guld men nu börjar stabilisera sig. Det kan vara värt att bevaka om kvoten stiger över 80:1, vilket kan vara en tidig signal om att kapital flyttar tillbaka mot guld som uppfattas som mer stabilt. Ett försiktigt upplägg med begränsad risk, som optionspreadar med fast risk (till exempel en bear put spread: köpa en put och sälja en annan put på lägre lösenpris för att sänka kostnaden men också begränsa vinsten), kan vara rimligt tills Feds riktning blir tydligare.
