Viktiga punkter
- Spotguld stiger 0,5% till 4 541,83 dollar per uns, medan XAU/USD handlas till 4 544,44, upp 21,30 punkter eller 0,47%.
- State Street Investment Management bedömer att guld kan utvecklas väl om Fed pausar, så länge centralbanken samtidigt signalerar att räntesänkningar kan komma längre fram.
- Om olja kring 100 dollar per fat blir ett nytt normalläge kan det bromsa guldet på vägen mot 5 000 dollar per troy ounce (viktenhet för ädelmetaller, cirka 31,1 gram).
Guldet försöker bygga upp ett nytt stöd efter den senaste nedgången, med spotguld upp 0,5% till 4 541,83 dollar per uns. I dagsdiagrammet handlas XAU/USD till 4 544,44, upp 21,30 punkter eller 0,47%, efter en dagshögsta nivå på 4 544,51 och en lägsta på 4 513,56.
Rörelsen visar att köpare finns kvar, men att de inte jagar priset aggressivt. Priset ligger fortfarande under sina korta glidande medelvärden (ett genomsnitt av tidigare priser som används för att se trendriktning), vilket gör uppgången skör.
Handlare väntar på tydligare signaler från Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank), den amerikanska dollarn och oljepriset innan de tar större positioner (större affärer/åtaganden).
Feds signaler är fortfarande viktigast för guldet
Guldet behöver inte en omedelbar räntesänkning från Fed för att stiga. Det viktiga är att marknaden fortsätter tro att sänkningar kommer längre fram.
Analytiker säger att guldet kan hålla sig starkt även om Fed ligger still, så länge förväntningarna och Feds framåtblickande besked (”forward guidance”, alltså hur banken antyder att politiken kan bli framöver) pekar mot lättnader (lägre räntor/mer stimulerande politik). Fokus hamnar då på formuleringarna om framtiden, inte bara nästa räntebesked.
Om beslutsfattarna låter tålmodiga men ändå öppna för sänkningar kan guldet behålla sitt stöd. Om de signalerar en mer ”hökhaktig” linje (hawkish, alltså mer inriktad på högre räntor och hårdare politik) under längre tid kan pressen öka.
Marknaden räknar fortsatt med besvärlig inflation. Reuters rapporterar att marknaden väntar sig att Fed låter styrräntan ligga still i år eftersom en global energichock har ökat inflationstrycket. Spotguld handlades samtidigt inom de senaste intervallen när oljan låg kvar över 100 dollar fatet.
Oljan över 100 dollar dämpar uppsidan
Oljan är en utmaning för guldet. Dyrare energi stärker bilden av guld som inflationsskydd (tillgång som ofta köps för att bevara köpkraft), men gör också Fed mer försiktig. Om råolja blir kvar kring 100 dollar per fat kan det, enligt State Street, bromsa farten mot 5 000 dollar per troy ounce.
Högre oljepris höjer transport-, frakt- och produktionskostnader. Det kan lyfta inflationen och hålla de reala räntorna uppe (realränta = ränta minus inflation). Eftersom guld inte ger någon löpande avkastning (ingen ränta/utdelning) ökar alternativkostnaden: det blir mindre attraktivt att äga guld när realräntan stiger.
State Street säger också att om oljan faller mot 80 dollar per fat vid ett fredsavtal och en återöppning av Hormuzsundet (viktig transportled för olja) kan guldet ta sig över 5 000 dollar per uns och senare testa 5 500. Om oljan i stället handlas mellan 120 och 140 dollar per fat kan det bli en motvind på kort sikt, eftersom det kan skjuta upp Feds lättnader och stärka förväntningar om stramare politik.
Fredsrisk kan slå åt båda håll
Ett fredsavtal kan bli nästa stora drivkraft för guldet. Om ett avtal sänker oljepriset och försvagar dollarn kan guldet få ny uppåtkraft. Därför följer marknaden Hormuzsundet, USA–Iran-samtal och energiflöden så noga.
Reuters rapporterar att börser i Asien föll medan oljepriset sjönk, men låg kvar väl över 100 dollar per fat, när USA och Iran fortsatte arbeta mot en vapenvila och samtidigt utväxlade angrepp kopplade till Hormuzsundet. Brent backade 0,5% till 113,85 dollar per fat, medan WTI sjönk 1,3% till 105,03 efter att ha stigit i föregående handelsdag.
Den kombinationen gör att guldet mest rör sig sidledes. Ett trovärdigt fredsavtal kan försvaga dollarn och få marknaden att räkna mer på räntesänkningar. Ett misslyckat avtal kan hålla oljan dyr, öka inflationsrisken och bromsa guldet även om efterfrågan på ”trygga hamnar” (safe haven, tillgångar som ofta köps i oro) består.
Teknisk analys
XAUUSD handlas nära 4544 och rör sig i en mild konsolidering (sidledes handel) efter att inte ha orkat hålla den senaste studs som startade från lägsta 4098. Priset glider nu ned mot den nedre delen av det kortsiktiga intervallet. Den större bilden visar avtagande kraft efter att priset avvisades vid mitten av april-toppar, och säljarna tar gradvis tillbaka kontrollen.
På kort sikt lutar momentum (fart i rörelsen) åt nedsidan. Priset ligger under de glidande medelvärdena för 5 dagar (4568,60) och 10 dagar (4625,88), som båda pekar nedåt och fungerar som närmaste motstånd (nivå där uppgång ofta tar stopp). 20-dagars (4701,35) ligger tydligt över nuvarande pris, vilket stärker bilden av att återhämtningen tappat kraft och att marknaden åter är under press.
Viktiga nivåer att följa:
- Stöd: 4510 → 4410 → 4098
- Motstånd: 4568 → 4625 → 4700
Priset ligger just nu strax över stödzonen 4510, som testas efter den senaste nedgången. Ett brott under nivån kan öppna för rörelse mot 4410, och om säljarna får mer kraft ökar risken för ett fall mot lägsta 4098.
På uppsidan är 4568 första nivån att bevaka, i linje med kortsiktigt trendmotstånd. För att lugna prisbilden krävs en återhämtning över denna zon, men en tydligare vändning upp lär kräva att priset tar sig tillbaka över 4625–4700.
Sammantaget tappar guldet uppåtkraft och glider in i en rekyl (korrigerande nedgång), samtidigt som priset pressas samman nära stöd. Nästa rörelse beror sannolikt på om 4510 håller eller brister och leder till en djupare nedgång.
Försiktig prognos
På kort sikt är bilden blandad så länge XAU/USD handlas under 4 568,60 och 4 625,88. En stängning över 4 568,60 skulle hjälpa köparna att stabilisera marknaden, men för en tydligare positiv trend behöver guldet ta sig över 4 701,35.
Det positiva scenariot bygger på tre faktorer: lägre oljepris, mindre dollarlyft och tydligare Fed-signaler om lättnader framöver. Det negativa scenariot stärks om oljan ligger kvar nära eller över 100 dollar, Fed blir mer hökaktig och XAU/USD bryter under 4 513,56.
Frågor från handlare
Varför stiger guldet i dag?
Guldet stiger eftersom handlare fortsatt räknar med framtida lättnader från Federal Reserve, även om Fed behåller räntan oförändrad just nu. Spotguld är upp 0,5% till 4 541,83 dollar per uns, medan XAU/USD handlas till 4 544,44, upp 21,30 punkter eller 0,47%.
Vilket är aktuellt pris för XAU/USD?
XAU/USD handlas till 4 544,44, upp 21,30 punkter eller 0,47%. Dagens högsta är 4 544,51 och lägsta 4 513,56, med öppning 4 523,87 och stängning 4 523,14.
Varför är Feds signaler viktiga för guldet?
Feds signaler är viktiga eftersom de styr förväntningar om räntesänkningar och dollarns riktning. Guldet kan utvecklas väl även när Fed avvaktar, om bankens framåtblickande besked pekar mot lättnader.
Om Fed signalerar sänkningar längre fram kan dollarn försvagas och guldet locka fler köpare. Om Fed blir mer hökaktig kan guldet pressas.
Kan guldet stiga om Fed inte sänker räntan?
Guldet kan stiga även utan en omedelbar sänkning, så länge marknaden tror att sänkningar fortfarande kommer. State Street Investment Management anser att guldet kan utvecklas väl om marknadens syn och Feds signaler fortsätter peka mot lättnader.
Det innebär att handlare följer Feds formuleringar nästan lika noga som själva räntebeslutet.
Varför kan olja kring 100 dollar bromsa guldpriset?
Oljan kring 100 dollar kan bromsa guldet eftersom dyrare energi kan hålla inflationstrycket uppe. Om inflationen biter sig fast kan Fed vänta med sänkningar eller signalera stramare linje.
Det kan ge stöd åt dollarn och realräntorna (ränta minus inflation), vilket kan dämpa guldet på vägen mot 5 000 dollar per troy ounce.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
