Guld handlas i ett intervall efter att ha studsat från 4510 förra veckan. Höga oljepriser påverkar inflationsutsikterna, förväntningarna på Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) och ränteprognoserna, vilket i sin tur kan påverka guld.
Ett fall i oljepriset har förbättrat riskaptiten (viljan att ta risk på marknaden), men oljan ligger fortfarande högt. För att guldet ska stiga mer kan det krävas lägre geopolitisk oro, lägre oljepriser och att marknaden börjar räkna med en mer “duvaktig” Fed (det vill säga en Fed som signalerar lägre räntor eller långsammare åtstramning).
Tekniska signaler visar svagt negativt momentum (svag nedåtriktad kraft) i dagsdiagrammet, samtidigt som uppgången i RSI (Relative Strength Index, en indikator som mäter styrkan i en prisrörelse) planar ut. Det talar för fortsatt sidledes handel på kort sikt.
Stöd ligger vid 4510 och 4452, där 4452 är 23,6 procent Fibonacci-nivå (en vanlig teknisk nivå som bygger på procentuella återhämtningar/rörelser). Motstånd finns vid 4670, vilket är 38,2 procent retracement (återhämtning) från januaritoppen till marsbotten, samt vid 4850/4860, som sammanfaller med 50-dagars glidande medelvärde (genomsnittspris över 50 handelsdagar) och 50 procents Fibonacci-nivå.
Vi ser att guldet konsoliderar (rör sig sidledes efter en tydlig rörelse) efter den senaste rekylen upp från 4510. Under de kommande veckorna är handel inom det etablerade intervallet mest sannolikt, eftersom drivkrafterna pekar åt olika håll. Det viktigaste intervallet att bevaka är mellan stöd runt 4510 och ett tydligt motstånd nära 4860.
Feds väg framåt är fortsatt svårbedömd på grund av seg inflation och fortsatt höga oljepriser. Den senaste KPI-siffran (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för april 2026 kom in högre än väntat på 3,6 procent i årstakt, vilket minskar sannolikheten att Fed snart signalerar en mjukare linje. Denna osäkerhet kring räntan lär dämpa en kraftig uppgång i guld.
Höga oljepriser fortsätter också att spela in, där WTI-olja (amerikansk referensolja) håller sig över 85 dollar per fat efter förra månadens OPEC+-beslut att behålla produktionsnedskärningar (att hålla nere utbudet). Samtidigt som geopolitisk oro finns kvar har vi inte sett en tydlig upptrappning som skulle kunna driva fram ett nytt utbrott uppåt i guld. För att guldet ska få bättre stöd krävs en mer påtaglig minskning av dessa risker.
Givet den sidledes marknaden kan det vara rimligt att sälja optionspremie (ta betalt för att sälja optioner och tjäna på att tiden går). Man kan exempelvis sätta upp en iron condor (optionsstrategi som tjänar på att priset håller sig inom ett intervall; man säljer både en säljoption och en köpoption och skyddar med längre ut liggande optioner) med korta lösenpriser utanför det väntade intervallet, till exempel sälja säljoptioner under 4450 och köpoptioner över 4860 med juni som slutmånad. Då kan man tjäna på tidsvärdesförfall (att optioners värde minskar när tiden går) så länge guldet ligger kvar i intervallet.
CBOE Gold Volatility Index (GVZ) har nyligen fallit till en tremånaderslägsta nivå, vilket stärker argumentet för att sälja premie. Lägre implicerad volatilitet (marknadens inprisade förväntade svängningar, som påverkar optionspriser) gör strategier som kort strangle (sälja en köpoption och en säljoption utan skydd, vilket ger hög risk om priset rör sig mycket) mer intressanta, men det betyder också att det blir billigare att köpa optioner för att positionera sig inför ett möjligt utbrott. Handlare bör vara beredda att byta strategi om en ny drivkraft dyker upp.
