WTI-olja steg på måndagen och närmade sig 100 dollar. Den handlades till 99,40 dollar, cirka 3 dollar över dagens öppning på 96,46, men under fredagens stängning på 99,57.
USA:s president Donald Trump sade att USA:s militär skulle hjälpa till att frigöra fartyg som fastnat i Hormuzsundet. Han beskrev det som en ”humanitär gest” mot neutrala länder, men gav inga fler detaljer.
Spänningar i Hormuz och marknadens reaktion
Iranska myndigheter sade att farleden skulle förbli stängd. De uppgav att alla åtgärder i Hormuz skulle bryta vapenvilan, och att de skulle skydda sundet med ”full styrka”.
På söndagen enades OPEC+ om att öka utbudet med 188 000 fat per dag. Det påverkade priserna lite, eftersom tillgången fortfarande begränsades av att Hormuzsundet är stängt.
Vi minns prisrusningen mot 100 dollar 2025 när läget i Hormuz dominerade nyhetsflödet. Uppgången drevs av ett geopolitiskt riskpåslag, alltså ett extra pris som marknaden lägger på när risken för konflikt och störningar i leveranser bedöms som hög. Den effekten har sedan minskat.
Minnet av svängningarna 2025 håller premiepriserna i oljerelaterade optioner uppe. CBOE:s Crude Oil Volatility Index (OVX) ligger nära 33. OVX är ett index som mäter marknadens förväntade prisrörelser i olja utifrån optionspriser. Det kan ge utrymme för affärer som tjänar på att oron är överdriven, till exempel genom att sälja volatilitet (sälja optioner och därmed ”sälja svängningar”). Sådana strategier gynnas ofta av tidsvärdesförfall, alltså att optioner tappar värde när tiden går, om priset rör sig lugnt.
Utbud, efterfrågan och positionering
Till skillnad från 2025 är marknaden nu bättre försörjd. USA:s oljeproduktion ligger nära rekord och överstiger 13,3 miljoner fat per dag, vilket ger en tydlig buffert om leveranser störs. Den starka produktionen utanför OPEC är en viktig förklaring till varför priserna kan få svårt att stiga mycket mer.
Den globala efterfrågetillväxten är stabil men inte stark. Internationella energiorganet, IEA, räknar med en ökning på 1,1 miljoner fat per dag 2026, främst drivet av Asien, exempelvis Kina och Indien. Det talar för ett visst stöd under priserna utan att utlösa en större uppgång.
Mot den bakgrunden väntas handeln bli mer sidledes de kommande veckorna. Ett alternativ är att sälja optioner som ligger ”utanför pengarna” (out-of-the-money), vilket betyder att lösenpriset ligger över aktuell kurs för köpoptioner och under aktuell kurs för säljoptioner, eller att bygga en ”iron condor”, en optionskombination som normalt gynnas av låg volatilitet och att priset håller sig inom ett intervall. Bedömningen är ett troligt handelsintervall mellan 75 dollar på nedsidan och 88 dollar på uppsidan den närmaste månaden.
