AUD/USD steg till omkring 0,7215 i den tidiga asiatiska handeln på måndagen. Den australiska dollarn stärktes när marknaden räknade med att Reserve Bank of Australia (RBA, Australiens centralbank) höjer styrräntan på tisdagen.
Reuters bedömde sannolikheten för en tredje räntehöjning i rad från RBA till nära 80%. Australiens KPI-inflation (konsumentprisindex, ett mått på prisökningstakten) steg till 4,6% i årstakt i mars, under prognosen på 4,7% men över centralbankens målintervall.
Rba Expectations Lift The Aussie
Spänningar i Mellanöstern ökade efterfrågan på USA-dollarn som en säker hamn (valuta som ofta stärks när riskaptiten faller), vilket kan begränsa uppgången i AUD/USD. Bloomberg rapporterade att USA:s president Donald Trump sade att USA från måndagen skulle börja lotsa vissa neutrala fartyg i Persiska viken ut genom Hormuzsundet.
En iransk tjänsteman sade att all amerikansk inblandning i Hormuzsundets nya sjöfartsregim skulle ses som ett brott mot vapenvilan. Utvecklingen ökade osäkerheten kring valutaparet.
Policy Divergence And Downside Risks
Den växande skillnaden i penningpolitik (när centralbanker går åt olika håll), med en mjukare RBA och en mer åtstramande Fed (USA:s centralbank Federal Reserve), skapar ett grundläggande nedåttryck på AUD/USD. Vi har sett implicerad volatilitet på en månad (marknadens inprisade svängningar, här via prissättning på optioner) stiga från 9% till 12,5% de senaste veckorna, vilket tyder på att marknaden förbereder sig för en större rörelse. Därför framstår positioner som tjänar på en svagare australisk dollar som rimliga.
Precis som Mellanösternrisken 2025 ser vi nu geopolitisk osäkerhet från pågående handelskonflikter i Sydkinesiska havet. En eskalering där skulle sannolikt utlösa flykt till säkerhet, vilket kan stärka USA-dollarn ytterligare som säker hamn. Det kan bli en utlösande faktor som ökar fallet i AUD/USD.
Mot den bakgrunden överväger vi strategier som så kallade bear put spreads (en optionsstrategi som kan ge vinst vid fall, genom att köpa en säljoption och samtidigt sälja en säljoption med lägre lösenpris) med lösen i juni och juli. Upplägget gör det möjligt att dra nytta av ett möjligt fall i AUD/USD drivet av skillnader i centralbankernas politik. Samtidigt är maxförlusten begränsad, vilket är försiktigt om en plötslig avspänning i handelskonflikten skulle ge en snabb rekyl uppåt.
