Silver (XAG/USD) handlades kring låga 73 dollar under fredagens Europahandel efter att inte ha lyckats hålla uppgången nära 75 dollar. Priset var på väg mot en andra veckonedgång i rad när USA-dollarn fick stöd av en mer ”hökaktig” centralbank (det vill säga att Fed signalerar stramare penningpolitik och lägre vilja att sänka räntor).
Fed lämnade räntan kvar i intervallet 3,5–3,75 procent, och tre beslutsfattare motsatte sig att behålla formuleringen om ”lättnadsbias” i kommunikén (en skrivning som antyder beredskap att lätta politiken). Enligt CME FedWatch (ett verktyg som visar marknadens prissättning av framtida räntebeslut via terminskontrakt) lutar terminsmarknaden mot en räntehöjning 2027.
Fed-ledning och marknadseffekter
Jerome Powell, vars mandatperiod löper ut den 15 maj, uppgav att han blir kvar som ledamot i Federal Reserves styrelse. Det sker samtidigt som marknaden räknar med att president Donald Trump kan pressa nästa Fed-chef, Kevin Warsh, att sänka räntan.
Tekniskt (prisdiagram och indikatorer) konsoliderade silver strax över 73 dollar, medan den bredare nedtrenden fortfarande gällde. I 4-timmarsdiagrammet låg RSI (Relative Strength Index, en momentumindikator som visar om priset är överköpt eller översålt) nära 50, och MACD (Moving Average Convergence Divergence, en trend- och momentumindikator baserad på glidande medelvärden) gav en svagt positiv signal.
Motstånd (nivåer där säljtryck ofta ökar) noterades vid 74,75, 76,75 och 78,65 dollar. Stöd (nivåer där köpintresse ofta ökar) sågs vid 72,80, därefter nära 71,00 och 68,30 dollar.
Vi bedömer att Feds senaste hökaktiga omsvängning är den viktigaste faktorn som pressar silverpriset. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) har stigit över 108 för första gången sedan slutet av 2024, vilket speglar förväntningar om högre räntor under längre tid. När den tvååriga statsobligationsräntan nu ligger stabilt kring 3,9 procent blir det dyrare att äga en tillgång utan löpande avkastning, som silver.
Strategi och riskhantering
Vår slutsats är att positionera för fortsatt nedgång eller sidledes handel under motståndet vid 75 dollar. Att sälja köpoptioner (optioner som ger köparen rätt att köpa) som är ”out-of-the-money” (lösenpriset ligger över dagens pris och optionen saknar inre värde) med lösenpris nära 76 eller 77 dollar kan vara en försiktig strategi för att få in optionspremie (ersättningen säljaren får), givet förväntat pristak. Cboe Silver Volatility Index (VXSLV, ett index som speglar marknadens förväntade prisrörelser i silver via optionspriser) ligger högt kring 35, vilket gör premierna mer attraktiva för säljare.
Vi behöver också ta höjd för ledningsskiftet i Fed den 15 maj, vilket innebär hög händelserisk (risk för stora prisrörelser kopplade till en enskild händelse). För att hantera osäkerheten kan köp av säljoptioner (putar, som ger rätt att sälja) med lösenpris runt 71 dollar ge en tydligt avgränsad risk och möjlighet att vinna på en nedgång mot aprilbottnar. Detta är motiverat eftersom data från början av 2026 visar en viss avmattning i den industriella efterfrågan på silver från solcellssektorn jämfört med rekordnivåerna 2025.
