Folkbanken i Kina (PBOC) fastställde den centrala mittkursen för USD/CNY till 6,8628 för fredag, jämfört med 6,8608 dagen innan.
PBOC:s penningpolitik syftar till att värna prisstabilitet, inklusive stabilitet i växelkursen, och att stödja ekonomisk tillväxt. Banken driver även finansiella reformer, som att öppna och utveckla finansmarknaderna.
PBOC ägs av staten i Folkrepubliken Kina och är därför inte oberoende. Kommunistpartiets partisekreterare för banken, utsedd av statsrådets ordförande, påverkar styrning och inriktning. Pan Gongsheng har både denna roll och är samtidigt centralbankschef.
PBOC använder flera verktyg:
– sju dagars omvänd reporänta (kortfristigt lån mot säkerhet där centralbanken tillför likviditet till banksystemet),
– Medium-term Lending Facility, MLF (ett medelfristigt låneprogram där banker kan låna av centralbanken),
– valutaintervention (centralbanken köper eller säljer valuta för att påverka växelkursen),
– Reserve Requirement Ratio, RRR (krav på hur stor del av bankernas inlåning som måste hållas som reserver, vilket styr hur mycket de kan låna ut).
Loan Prime Rate, LPR, är Kinas viktigaste styrränta (referensränta för utlåning). Den påverkar räntor på företagslån, bolån och sparande samt växelkursen för renminbi (Kinas valuta, ofta kallad yuan).
Kina har 19 privatägda banker, som utgör en liten del av finanssystemet. År 2014 fick inhemska långivare som helt finansieras av privat kapital tillstånd att verka i den statligt dominerade sektorn.
PBOC har satt den dagliga referenskursen för yuanen något svagare, vilket signalerar att banken accepterar en gradvis försvagning. Det sker samtidigt som USA:s centralbank Federal Reserve signalerar ”högre räntor längre” och amerikanska inflationssiffror för mars 2026 visade att inflationen är mer seglivad än väntat. Vi tolkar detta som en kontrollerad reaktion på en starkare dollar, med syfte att skydda Kinas exportkonkurrenskraft.
Detta tyder på att yuanen har lättast att fortsätta ned de kommande veckorna. Trots att BNP-tillväxten (värdet av allt som produceras i ekonomin) i första kvartalet 2026 var 4,8% pekar underliggande data på fortsatt svaghet i fastighetssektorn och dämpad konsumtion. Senaste Caixin Manufacturing PMI för april 2026 låg exempelvis kring 50,8. PMI (inköpschefsindex, en snabb indikator på industrins aktivitet) över 50 betyder svag tillväxt, vilket ger myndigheterna skäl att prioritera åtgärder som stödjer tillväxten.
Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en annan tillgång, som valuta eller ränta) kan överväga positioner för en högre USD/CNY, troligen mot 6,90. Långlöpta terminskontrakt (avtal om framtida växling till ett bestämt pris) eller köp av USD-köpoptioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa USD till ett visst pris) mot CNH (yuan handlad utanför Kina) kan vara rimliga strategier för att dra nytta av trenden och samtidigt kontrollera risken, eftersom vi bedömer att PBOC vill undvika en oordnad, snabb försvagning.
Det är också relevant att följa indirekta indikatorer på kinesiskt risksentiment, som den australiska dollarn. En svagare yuan kan pressa råvarupriser och därmed AUD. Därför kan korta, taktiska positioner i AUD/USD-terminer eller -optioner fungera som en hedge (skyddsposition som minskar risk) eller som en egen affär.
