Den australiska dollarn steg 0,5% till nära 0,7150 mot USA-dollarn i den tidiga handeln i Nordamerika på torsdagen. Den rörde sig blandat mot andra stora valutor, samtidigt som marknaden räknar med att Australiens centralbank Reserve Bank of Australia (RBA) höjer räntan fler gånger i år.
Marknaden väntar sig att RBA höjer räntan igen i maj efter snabbare inflation. Australiens konsumentprisindex (KPI, alltså måttet på hur mycket priserna stiger för hushållen) för första kvartalet steg 1,4%, i linje med prognoserna och upp från 0,6% föregående kvartal.
Australisk inflation och utsikter för RBA
På årsbasis ökade KPI till 4,1%, i linje med förväntningarna och upp från 3,6% tidigare. I mars höjde RBA styrräntan (Official Cash Rate, bankens viktigaste ränta som påverkar andra räntor i ekonomin) med 25 räntepunkter (0,25 procentenheter) till 4,1%, och sade att inflationen redan var hög innan högre oljepriser kopplade till konflikten i Mellanöstern.
USA-dollarn föll mot andra stora valutor trots att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) signalerade att räntan kan behöva ligga kvar på en hög nivå längre. Fed-chefen Jerome Powell sade att nuvarande penningpolitik är rimlig och att utvecklingen i Mellanöstern ökar osäkerheten.
I amerikansk statistik låg den preliminära siffran (flash, en tidig uppskattning) för BNP-tillväxten (bruttonationalprodukt, värdet av all produktion i ekonomin) i första kvartalet på 2% jämfört med samma period året innan. Det var lägre än prognosen på 2,3% men högre än tidigare mätning på 0,5%.
Konsekvenser för handeln i AUD/USD
Förväntningarna om en räntehöjning i maj från RBA är starka efter de senaste inflationssiffrorna. KPI på 4,1% i årstakt ligger tydligt över RBA:s målintervall på 2–3%, vilket ökar trycket att höja räntan. Det får stöd av en stark arbetsmarknad, där den senaste siffran från mars visar att arbetslösheten låg kvar på låga 3,7%.
RBA har redan höjt styrräntan till 4,1% i mars och pekade på inflationstryck redan innan de senaste oljeprisuppgångarna. Analytiker räknar nu med fler höjningar, möjligen i maj, juni och augusti, vilket kan fortsatt stärka den australiska dollarn. Starka priser på viktiga exportvaror som järnmalm, som legat över 115 dollar per ton, ger också stöd.
Samtidigt försvagas USA-dollarn när Fed avvaktar och hänvisar till global osäkerhet. Powells senaste kommentarer förstärkte bilden av att nuvarande läge är lagom stramt, alltså att Fed inte har bråttom att höja mer. Det stöds av ekonomiska data som BNP-tillväxten på 2%, som visserligen är positiv men under prognosen på 2,3%.
Feds försiktighet blir mer begriplig när USA-inflationen har bromsat till 3,1% i den senaste rapporten, i tydlig kontrast till Australiens stigande prisökningar. Dessutom visar indikatorer som ISM Manufacturing PMI (ett inköpschefsindex för industrin, där nivåer under 50 betyder minskad aktivitet) på 49,5 att industrin krymper något, vilket ger Fed fler skäl att pausa. En avmattning i USA-ekonomin gör USA-dollarn mindre attraktiv relativt den australiska.
Detta talar för att den australiska dollarn kan fortsätta stärkas mot USA-dollarn de kommande veckorna. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång) kan överväga att köpa köpoptioner (call options, ger rätten men inte skyldigheten att köpa till ett förutbestämt pris) i AUD/USD för att försöka dra nytta av en möjlig uppgång efter fler räntehöjningar från RBA. Strategin ger möjlighet till uppsida med en i förväg känd risk om valutaparet rör sig oväntat.
