Oljepriset nära 100 dollar när risken för iransk blockad ökar

Viktiga punkter

• CL-OIL handlades till 99,194, upp 2,582 punkter (2,67%), efter att ha nått dagens högsta nivå 100,684.
• Terminskontrakt på Brentolja för juni steg 52 cent (0,47%) till 111,78 dollar per fat vid 01.54 GMT, åttonde uppgångsdagen i rad.
• WTI-terminer för juni steg 57 cent (0,57%) till 100,50 dollar per fat efter en uppgång på 3,7% föregående handelsdag.
• API (American Petroleum Institute, en branschorganisation som publicerar preliminär lagerstatistik) visade att USA:s råoljelager sjönk med 1,79 miljoner fat under veckan som slutade 24 april. Bensinlagren föll med 8,47 miljoner fat och destillat (främst diesel och eldningsolja) med 2,60 miljoner fat.

Oljepriserna fortsatte upp på onsdagen efter uppgifter om att USA vill förlänga sin blockad av iranska hamnar. Det ökar risken för att störningar i leveranser från Mellanöstern blir mer långvariga än vad marknaden nyligen räknat med.

USA:s president Donald Trump ska enligt uppgifter ha bett medarbetare ta fram underlag för en längre blockad av Iran, enligt källor inom USA:s administration. Planen ska pressa Irans ekonomi och oljeexport genom att stoppa sjöfart till och från landets hamnar. Terminskontrakt på Brentolja för juni steg 52 cent (0,47%) till 111,78 dollar per fat vid 01.54 GMT, åttonde uppgångsdagen i rad. (Terminskontrakt är avtal om köp eller försäljning till ett visst pris med leverans vid ett bestämt datum.)

Junikontraktet löper ut på torsdag, medan det mer omsatta julikontraktet handlades till 104,84 dollar, upp 0,4%. (Att ett kontrakt “löper ut” betyder att det sista handels- och leveransdatumet närmar sig.) WTI-terminer för juni steg 57 cent (0,57%) till 100,50 dollar efter en uppgång på 3,7% föregående handelsdag, och har stigit sju av de senaste åtta dagarna.

Det håller oljan i en nyhetsstyrd marknad. Handlare reagerar inte bara på faktiska leveransbortfall här och nu, utan prissätter också risken för fler förseningar i sjöfarten, dyrare försäkringar, större skillnader i fraktpriser mellan rutter (fraktspreadar) och snabbare minskning av lager (lageruttag).

Om Trump förlänger blockaden kan leveransstörningarna bli större och fortsätta driva upp oljepriserna.

Hormuz håller utbudschocken vid liv

Vapenvilan i USA:s och Israels krig med Iran har inte lett till en tydlig väg mot fred. Läget är låst när båda sidor försöker nå ett formellt slut på striderna. Iran fortsätter att strypa sjöfarten genom Hormuzsundet, samtidigt som USA behåller sin blockad av iranska hamnar.

Hormuzsundet är en av världens viktigaste “flaskhalsar” för energi, alltså en smal passage där mycket transport måste passera. Sundet står för cirka 20% av världens flöden av olja och LNG (flytande naturgas, naturgas som kylts ned för att kunna fraktas med fartyg). IEA (Internationella energiorganet) uppgav att LNG som passerade Hormuzsundet låg på drygt 112 miljarder kubikmeter 2025, nära 20% av den globala LNG-handeln. Det finns ingen färdig alternativ rutt för Qatar eller Förenade Arabemiraten att nå världsmarknaden från dagens anläggningar som gör gasen flytande (likriktning/liquefaction).

USA vill få ett slut på det landet beskriver som Irans program för kärnvapen. Iran kräver någon form av ersättning för den senaste stridsrundan, lättade ekonomiska sanktioner och någon form av inflytande över Hormuzsundet. Avståndet mellan parterna gör att oljepriset snabbt kan reagera på varje ny rubrik.

För handlare betyder det att vapenvilan inte räcker i sig. Oljan behöver tecken på att sjöfarten faktiskt öppnas upp igen, inte bara lägre militär aktivitet. Tills dess kan varje misslyckad förhandling lägga på en riskpremie i Brent och WTI. (Riskpremie är ett extra påslag i priset när osäkerheten ökar.)

Lageruttag stramar åt marknaden

Utbudsläget syns nu i lagren. Marknadskällor uppgav att American Petroleum Institute rapporterade att USA:s råoljelager sjönk för andra veckan i rad. Råoljelagren minskade med 1,79 miljoner fat under veckan som slutade 24 april. Bensinlagren föll med 8,47 miljoner fat, medan destillatlagren (främst diesel och eldningsolja) sjönk med 2,60 miljoner fat.

Det stärker argumenten för högre oljepris. Sjunkande råoljelager tyder på ett stramare utbud. Ett stort fall i bensinlager pekar på högre efterfrågetryck inför sommarens bilsemesterperiod i USA. Minskade destillatlager ökar pressen på diesel, transporter och industri.

Marknaden kan nu tolka nya lageruttag som en bekräftelse på att störningar kring Hormuz drar bort volymer från systemet. Om officiell statistik bekräftar APi-trenden kan oljan få starkare stöd vid tillfälliga nedgångar. Om siffrorna i stället visar oväntat stigande lager kan handlare ta hem vinster efter den snabba uppgången.

Inflationsrisken sprids mellan tillgångar

Olja över 100 dollar förändrar marknadens fokus. Dyrare råolja kan lyfta kostnader för transporter, produktion, el och drivmedel. Det kan göra det svårare att få ned inflationen, även om efterfrågan börjar mattas.

Världsbanken har prognostiserat att energipriserna kan stiga 24% under 2026 på grund av kriget i Mellanöstern. Banken bedömde också att Brent kan stiga till 115 dollar om konflikten fortsätter eller förvärras, samtidigt som inflationen i utvecklingsekonomier kan ligga runt 5,1% i snitt, eller nå 5,8% om konflikten drar ut på tiden.

Det gör att oljan får bredare påverkan. En längre oljeuppgång kan gynna energibolag, men pressa flygbolag, logistik, konsumentbolag och räntekänsliga aktier (bolag vars värdering ofta påverkas mycket när räntor rör sig). Den kan också stärka dollarn om marknaden tror att Federal Reserve (USA:s centralbank) behåller en stramare penningpolitik längre. (Stramare penningpolitik betyder i praktiken högre ränta och/eller att centralbanken drar ned på stimulanser.)

Det betyder inte att varje oljeuppgång slår mot aktier direkt. Om högre oljepris främst beror på utbudsrisk snarare än starkare tillväxt blir aktiemarknaden ofta mer försiktig. Om oljan fortsätter upp samtidigt som centralbanker betonar inflationsrisk kan viljan att ta risk minska.

Teknisk analys

CL-OIL handlas nära 99,20, efter en tydlig studs från de senaste bottnarna och en rörelse tillbaka mot den övre delen av det kortsiktiga spannet efter en period av sidledes handel (konsolidering). Studsen kommer efter en korrigering från toppen vid 119,40, och priset försöker nu bygga ny kraft strax under den psykologiskt viktiga nivån 100. (En psykologisk nivå är ett runt tal som många bevakar.)

Tekniskt sett skiftar bilden mot en mer positiv kortsiktig trend (bullish = tro på uppgång). Priset har tagit sig tillbaka över glidande medelvärden för 5 dagar (97,42) och 10 dagar (92,95). (Glidande medelvärde är ett snitt av tidigare priser som jämnar ut rörelser.) Båda pekar nu uppåt och fungerar som närmaste stöd. 20-dagars (96,55) ligger strax under nuvarande nivå och börjar plana ut, vilket kan tyda på att den bredare nedgången tappar fart.

Nivåer att bevaka:

• Stöd: 97,40 → 96,50 → 92,90
• Motstånd: 100,00 → 105,90 → 110,00

Priset trycker nu mot motståndszonen vid 100,00, som fungerar som en viktig vändpunkt. Ett tydligt brott upp och en etablering ovanför nivån kan öppna för en rörelse mot 105,90, där tidigare toppar ligger. Om priset tar sig igenom även den nivån kan det tala för en fortsättning mot 110.

På nedsidan är 97,40 första nivån att hålla ögonen på som stöd. Ett fall under den zonen skulle försvaga återhämtningen och öka fokus på 96,50, med risk för större nedgång om säljarna tar över.

Försiktig prognos

På kort sikt är riktningen fortsatt uppåt så länge CL-OIL håller sig över 96,555 och 97,423. En daglig stängning över 100,684 stärker scenariot för en rörelse mot 105,927, särskilt om USA bekräftar en längre blockad och lageruttagen fortsätter.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto